美联储大变脸 白银上周上演过山车

国内中秋假日期间，国际金融市场风云变幻，围绕着美联储的QE退出问题，市场出现了剧烈的震荡行情，周三晚上随着美联储出人意料的按兵不动，白银黄金均出现了大幅度的直线上升行情，白银在周三上涨5.48，从盘中的低点21.22冲到了23.23，黄金也在当天出现了4.04%的涨幅，报收在了1363附近，就在市场还沉浸在一片茫然之中的时候，还在回味着为什么美联储会出乎市场的普遍预期维持QE规模不变的时候，市场在周四经历的短暂的高位滞留行情，周五就出现的大逆转的行情。

周五白银下跌5.61%，报收在21.78，这个收盘的位置几乎全数吞没的周四的阳线实体，从上周的全周k线的角度来看，白银全周下跌1.97%，黄金全周下跌0.09%，日线上的剧烈震荡、快速的转换在周线上只是留下了短暂的痕迹，市场的剧烈波动已经再次成为历史，但是这一次美联储所带来的市场影响却很难在短时间内散去，市场将会长久的回味和品位这一次的市场变幻，也将重新的审视和确定自己对于金融市场发展方向的判断标准，在这个市场上究竟是什么才可以长久的稳定依靠的东西，估计是这一次行情之后，每一个市场投资人都在思考的问题。

回顾上周，周三的市场发展最富有戏剧性的变化，在周三之前，市场上讨论的最多的就是本次美联储会议究竟会是按照什么样的规模来收缩QE，几乎所有的市场人士都在缩减的规模的争论不休，最为谨慎的市场分析人士也把这一次收缩的规模定格在了50亿左右，市场的普遍预期在100——150亿之间，几乎没有什么人认为这一次不会出现维持原状的情况，当然这样的估计和之前伯南克在年中给出的缩减时间表密切相关，当时的说法是在今年的晚些时候开始缩减，并在明年的年中彻底的完结这一已经执行了数年的政策，三是金融市场的发展并不是总是按照人们的预期来进行的。

尽管在此之前萨默斯的退出给市场带来了很多的遐想空间，市场已经对于QE政策的继续延续和相对稳健的缓行退出有了一定的市场预期，但是在总体的市场氛围和环境当中，在之前失业率降到7.3%的数据背景下，市场还是按照开始缩减的基本思路来理解市场，但是市场真的是出人意料，在周三的美联储会议之后，人们得到的市场信息的一切维持原状，QE规模不变！这样的结局和市场的预期显然时出现了重大的差异，黄金白银的迅速上涨就是这种意外状况的充分反映。周三的市场就是在这样的心理状态下度过的。

更为令市场感到意外的是伯南克的讲话，伯南克在18日的新闻发布会上表示：“我不记得说过我们会在这次会议上采取任何特别措施。”他强调，美联储退出QE并不存在固定的时间表，一切要依经济形势而定，“我们不能让市场预期指导我们的政策行动”。他同时否认将7%的失业率作为结束QE的政策指引，强调要从更广泛的角度来评估整体就业市场是否明显改善，这使得美联储的退出路线图从此前的较为清晰变得模糊不清。看来市场又要在焦急而忙乱的等待中期待年内最后的两次美联储会议了，这两次会议的时间分别是10月底和12月中旬，原来预期的终点又似乎重新回到了起点，这是市场目前最为感到迷茫的事情，但是从整体的经济发展形势来看，缩减QE应该说已经成为市场必然会看到的事情，目前的迷茫之处在于时间，这个谜底相信解开的时间也不会太久了，上周末的市场走势似乎已经在暗示着这一点。

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