美源金业：白银稍显弱势能否披荆斩棘一路高歌

T T 2012-4-11 10:34:12 来源：美源金业编辑：chengjun 评论(0)

摘要根据CFTC的头寸来看，大的投机机构在最近几周都有逐步减持黄金期货净头寸的迹象，而白银净头寸却不降反升。激进者31.4进入多单，止损31.2，目标31.9~32.2。

基本面：

道明证券(TD Securities)周二(4月10日)称，最近市场逐步消化美联储(Fed)QE3可能性降低这一利空因素，部分交易员撤离黄金市场。

分析师指出，QE3预期的缺失和短期国债收益率的走高意味着黄金在短期内难以形成持续的涨势。但因美国10年期国债收益率仅处于2%稍上方，有理由相信未来一个月左右黄金仍会趋于上行，虽然上行之路荆棘重重。

美国经济数据仍然较为强劲并且核心通胀水平高企，美联储近期内推出QE3的可能性极低，任何利空消息都可能令金价跌至近期低位。若欧元区债务问题再起风波，黄金可能会跌至1600水平，因投资者会买入美债。

欧洲时段，法国2月份制造业生产月率及年率表现不佳，欧元区4月份Sentix投资者信心指数大幅下滑跌至-14.7，数据有效的打击了欧元的走势，黄金震荡跌至1631美元/盎司附近止跌。纽约时段开盘黄金呈现反弹走势，摸高至1660一线。

日内伯南克在讲话中称，美国经济仍远未自金融危机效应中完全复苏，但美联储为了避免重蹈经济危机覆辙，将在适合的时机祭出多种工具。该讲话并没有提及市场预期的新的货币政策，但奇怪的是金价并没有因此走低，反而出现一波反弹。

黄金这次走高，主要是由于世界经济不景气增加了市场对更加宽松的货币政策预期。极度宽松的美国货币政策，包括维持极低实际利率水平，令持有黄金的机会成本保持在低位，这是推动金价上涨的关键推动因素。而近期大宗商品并没有因为美元下跌而上涨，反而随美元下跌而下跌；黄金开始与石油出现背离，石油下跌，黄金反而上涨。

此外，印度珠宝商长达三周的罢工抗议行动终告段落，也促使金价强势反弹。

瑞银集团(UBS)在报告中指出，若要黄金积聚动能，亟需实物买盘的跟进，印度珠宝商罢工活动结束给金市提供良好的基础，特别是4月24日即将迎来Akshaya Tritiya节，但金价需要回归合适水平。

而根据CFTC的头寸来看，大的投机机构在最近几周都有逐步减持黄金期货净头寸的迹象，而白银净头寸却不降反升。对于黄金，货币基金将其净多头头寸由前周的130472份降至118185份。大的非商业基金的净多头头寸也由160051份降至149599份。对于白银，货币基金的多头头寸(包括期货和期权)由17,031份升至18,839份，非商业基金的净多头头寸由21916份升至23353份。意味着黄金后期走势的不乐观，而白银则表现会相对坚挺。

黄金连续第四个交易日上涨，创下两个月来最长升势，一些投资者利用低价重新进入金市。近期美国公布了一连串强劲的经济数据，打压了美国将放宽货币政策的预期，在此期间金价大幅回调。

西班牙央行行长奥德内兹(Miguel Angel Fernandez Ordonez)周二在某新闻发布会上表示，如经济环境持续恶化，西班牙的商业银行便需要更多资本。欧美股市全线大跌，部分投资者买入黄金以规避风险。

经济数据方面，美国商务部(Commerce Department)周二公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国2月批发库存月率增长0.9%，至4,789.3亿美元，预期上升0.5%。

美国纽约商品交易所(COMEX)黄金期货周二(4月10日)收盘上涨逾1%，为连续第二个交易日显著走强。股市的低迷表现加之市场对美国经济复苏动能的担忧令避险资产更加青睐于涌向金市。

媒体初步数据显示，期金周二成交量超出上交易日两倍，势将成为本周交投最为热络的一个交易日。

市场对于美国乃至全球经济复苏动能的担忧情绪不断加深，欧美股市日内跌势惊人。泛欧绩优300指数收跌26.09点，跌幅2.48%，报1,026.15点，为1月中旬以来最低收位。美国股市三大股指跌幅均在1.5%左右。

奥林匹斯期货公司(Olympus Futures)高级市场分析师Charles Nedoss表示，“很久没有出现这样的场面了：美元走强、国债价格上涨、股市面临抛售，而黄金获得支撑。这是典型的避险资金涌入金市的表现。”

技术面分析：

昨日亚盘开盘时段金价强势拉升至1654一线受阻后在欧盘时段逐步回落，美盘时段上行动能不足在1650一线遇阻后笔直下挫至日内最低点1631一线止跌，欧美尾盘时段受避险资金涌入市场金价开始大幅拉升，最高触及1662一线，收报1659，日线呈现出一根带长下引线的阳柱。现货金显著收高。

日线图形上boll在逐渐缩窄，目前在中轨1662一线受到强阻力，下方受到5日(周均线)、10日(半月均线)、22日(月均线)、270日(年均线)各均线的强支撑，MACD经过昨日的大幅拉升由死叉转为金叉运行状态。

小时线来看经过昨日的强势拉升目前在开盘时段显示出稳步回调以积畜力量，boll呈现出向上开口的形势，那么今日的操作应以低吸为主。

四小时线来看K线在boll上轨位1662受阻，同样面临着回调休整需求，MACD金叉运行，RSI呈现出三线有粘合的趋势，三线粘合有两种情况，一是笔直向下，二是笔直向上。但结合今日的趋势来看，那么当三线粘合时也就是行情爆发的时段。