金价周五接近收平，因在关键的美国黄金期权到期和下周美联储政策会议召开前，投资者纷纷选择持币观望。回顾整个一季度，纸白银市场呈现出了先扬后抑宽幅震荡的走势，并未出现单边上扬行情，影响一季度金银走势的因素主要有两条主线，一是解决希腊债务危机的进展情况；二是对美联储货币政策的预期。美国经济自去年三季度以来已复苏半年有余，未来很可能面临阶段性调整，但是美国经济不佳，美元未必下跌，反倒可能因为避险因素上涨。

归根结底，未来美元走势主要还是看美联储是否推出第三轮量化宽松政策，这有取决于美国经济运行情况。近期美国经济数据虽有反复，但近期美联储对经济评估确是中性偏正面的，如果二季度没有超出市场预期的经济大衰退发生，六月前第三轮量化宽松政策未必会推出，但美联储最低限度一定会在本季度维持现有宽松政策力度不变。基本面上的种种不确定性，使纸白银走势缺乏明显方向，市场目前都在高度关注美联储的每一个动作，因此二季度黄金走势依旧会被美联储货币政策左右。

欧洲方面，由于财政政策与货币政策的不统一，加上欧洲各国高福利与经济竞争实力的不匹配，欧元区失业率逐步上升，经济发展停滞基本看不到任何经济增长迹象。对欧元区来说，希腊危机暂时解决了，欧元区其他国家却并不安宁，欧债危机也依然会影响纸白银二季度走势，如果欧元区国家有新的问题再度爆发，美元会得到有力支撑，纸白银有可能遭到抛售。此外中国和印度对黄金首饰的季节性需求和珠宝商的低位买盘对黄金价格也有一定短暂的影响，这种逢低买盘数次对纸白银构成了有力支撑，使得纸白银不至一泻千里。

总体来看，纸白银依然会维持宽幅震荡格局，这也是接下来很长一段时间的主线。年初我们曾提示投资者，在宽幅震荡的行情下投资者应该抛开原有的固定思维以适应新的市场环境，切勿采取买入并持有的长线投资方式，现在我们依然坚持这个观点，我们建议投资者二季度持仓时间一定要比一季度更短，一定要根据短线技术点位，采取区间操作的操作方式，一旦触及前期高点或者低点附近可以在做好止损的前提下选择逆向入场，一旦在基本面消息支撑下有了盈利就尽快获利了结。换句话说，在回调至震荡区间底部，和上涨至震荡区间上沿时都是良好的短线获利机会。长线建仓还是要慎重。

北京时间09：47，工行纸白银价格报6.42元/克。