国际白银逼近支撑 考验未来方向

行情回顾：

国际白银上周五开盘28.97美元/盎司，最高触及29.10美元/盎司，最低至28.44美元/盎司，报收28.78美元/盎司，跌0.19美元或者0.65%，日K线收阴线，周K线收中阴线。

基本面：

上周五公布的一项调查显示，美国消费者信心在5月初升至四年多以来的最高位，民众乐观看待就业市场且支出计划改善，这为经济复苏捎来令人鼓舞的信号。另一项数据显示，美国4月生产者物价指数(PPI)意外下滑，因能源成本创六个月来最大降幅，这是通胀压力缓和的迹象，给予了美国联邦储备委员会(美联储，FED)在一旦经济成长趋疲时出手扶持经济的更多空间。汤森路透/密西根大学美国5月消费者信心指数初值升至77.8，为2008年1月以来最高。4月终值为76.4，路透调查预估为降至76.2。美国劳工部周五公布，4月经季节调整的生产者物价指数(PPI)较前月下降0。2%。这是今年以来首次下滑，且跌幅为去年10月以来最大。路透调查的分析师原预计会持平。

中国人民银行周六宣布，从下周五(5月18日)起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次调降。金融机构存款准备金率因此将降至20%。中国央行此前自2月24日起，下调存款准备金率0.5个百分点，为今年内首次调降。存准率的下调，可以从两方面看，一方面是弱经济，另一方面是低通胀。二季度经济数据比较弱，出口掉得厉害，内需不行;信贷启动情况也不似09年，地方政府平台受限，信贷启动慢，货币供应量上不去，经济复苏力度较弱，四月份弱，五六月份也不见得好，需要放松政策对冲。另外，物价六月份可能就会低於3%，三季度或在2%-2.5%运行。管理机构对通胀的判断，或为四月经济数据修正了一些。

从中国释放的调低存款准备金率的行动来看，政府始终关注着经济的运行和发展，并且有意愿阻止经济的快速下滑，为中国的经济转型创造条件，但没有降息而是从降存准，手段柔和，彰显目前无大动作的可能。不过我们仍然能看到随时存在的货币刺激影子，关键还是关注经济的运行状况，而这也是最大的不确定性。

白银持仓：

据SilverTrust5月14日公布的数据显示，SilverTrust5月14日白银持有量较前前一交易日持仓未变，最新持仓显示9465.08吨。

操作建议：

上周金银快速回落，整体弱势，周末中国年内二次降准，全球主要经济体量化宽松预期维持，金价长期上行基础不变，日内维持短线低多预期不变，建议金1576银28。6低多至1612，29.8，止损1566，28.2以下，轻仓操作，严格止损。下方通道支撑黄金在1565---1673附近，白银的支撑在28.3---28.5附近。