天津煜展：白银横盘整理 关注美ADP数据

基本面分析：

美联储理事鲍威尔周二(7月2日)表示，鉴于当前美国失业率仍然高企，且整体通胀率也已明显低于目标控制水平，美联储当前每月收购850亿美元债券的量化宽松措施(QE)或将继续维持相当一段时间。鲍威尔指出，在美国经济逐步好转的状况下，美联储已有能力且有必要就其货币政策前景状况向公众发出更明确的指引信号。

然而，在当前的经济环境背景下，美联储仍应明白无误地向公众告知，在此后相当长一段时间内，维持足够的货币性宽松力度将仍是美联储的政策基调所在。此前美联储主席伯南克曾在上月政策会议后的新闻发布会上透露将自今年下半年起开始收缩购债规模，并于明年中期彻底结束之，并认为届时全美失业率将降至7%或更低水平，而这也引发了投资者恐慌情绪和市场剧烈动荡。而包括鲍威尔在内的美联储官员不得不在此后澄清称。缩减购债规么并不代表政策收紧的开始，事实上美联储的资产负债表规模在购债完全结束之前仍将保持扩张。

4.ETF持仓：截止(7月3日)全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量964.69吨，减持3.61吨。白银ETF持仓量9961.42吨，增持55.54吨。

综上，鲍威尔周二在讲话中也重申，当前的经济背景环境仍意味着量化宽松措施力度需要在当前的规模下继续维持下去。目前失业率水平仍然过高，而通胀率水平也已经明显低于了预先控制目标。不过他觉得，通胀走低可能是暂时现象，很快就将逐步恢复正常。从历史经验看，影响当前人民币汇率逆转的，主要有美联储可能加息、美元指数持续上涨、中国房地产价格持续下跌、中国地方债务及影子银行风险可能失控、中国信贷紧缩这几个风向指标。

技术面分析：

ADP数据俗称小非农，他是私人统计的就业人数情况，前值13.5万，预期值16万，若公布值大于预期，利好美元，利空金银。反之不及预期利空美元，利好金银。

白银操作建议：白银价格由于连续反弹冲击上方20美元整数关口未能有效站稳，昨日晚间出现回落迹象。银价当前走势处于宽幅震荡整理，下探也是得到下方19.27美元一线的支撑。在反弹阶段上方连续测试了20美元—20.30美元的强阻力位，出现受阻迹象。当前主要在20美元位置承压，19美元位置有所支撑。行情短期可能会再度下探试探19美元一线的支撑。白银反弹动能明显减弱，出现出现冲高受阻迹象，关注重点阻力位，可逢高做空。四小时线上，K线处于布林带中轨与上轨之间运行，中轨19.28美元一线有待考验，同时伴随着MACD指标有走入弱势区域的迹象。日线KDJ指标来看虽低位形成金叉后出现扩散，但行情上行动能减缓，尤其是反弹未能站稳20美元位置。近期白银或以震荡来等待基本面数据带动。白银今日以19.40美元开盘，当前在19.64元—19.38美元之间，操作上以区间内短线操作为主。

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