现货白银低位小幅反弹 日线收小阳线

昨日现货白银价格从低位小幅反弹，日内来回小幅震荡显得非常的疲弱，日线收了一根小阳线。日线这样的形态更像是多头的喘息。前期我们说过市场可能复杂震荡需要继续演变，但这个基础是建立在多头不败退的情况下。而目前银价已经愈发接近多头的保护带，如果跌破银价将会宣告彻底的弱势，后市趋势难以转红。但同样，细节的变化不改变整体结构的变化，如果多头能支撑住，白银继续在高位复杂震荡的时间会继续延长，我们认为这种可能性更大一些。

市场总是在你不经意间悄然发生变化。我们看到9月份的市场波动，即使是发生调整行情亦很剧烈，多空双方争夺不亚于一场战争，你方踯躅不前，我方欲出又止，至此9月波动奠定了整体“惊心动魄”的基调。

现货白银从8月28日高点4977见顶以来，调整已然持续两周，本周属于第三周，能否生变？多头起初看似败退，实则蓄势，空头看似力度不强，但震荡调整时间上右移已然拿下不少跌幅空间。上周的非农行情走完之后，消耗战与反消耗战进入尾声，后市短期捕捉，微妙时刻到来。问题依旧存在，分歧比较尖锐，现货白银从4977高点的回落是调整还是跌势的开端？相信这个问题不同的投资者会有不同的答案。不过有一点可以确认，就是时间上如果继续调整，后市高点的可能性会越来越小，市场顶多会给一个次高点，然后再次延续弱势。局势的复杂性决定了过程的复杂性，但是不影响结果的单一性。

7月份-8月份，我们可以说市场对于QE缩减预期的产生了抵抗性，但是现在又变的不同。因为时间临近9月份美联储决议，而QE的缩减关乎到后市美元的中期走势，所以对贵金属的影响再次聚焦。QE这个因素目前又成为目前市场的重点，这里存在两种变化，当然这两种变化也会导致市场的两种变化。第一个是美联储如果9月份缩减QE，对美元是一个利好，对白银是一个打压；第二种是美联储如果9月份不缩减QE，那么时间上可能会延迟到10月份才会宣布缩减计划，这样一来，市场的情绪在下周就会峰回路转，起码短期会打压美元处于低位，而白银会出现比较快的拉升。

基金持仓方面，截至9月10日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust黄金减持2.1吨，持有量变为917.13吨；而全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 白银截止9月09日轻微增持29.98吨，持仓量变为10563.70吨。

美联储如果9月份不宣布QE缩减计划，那么贵金属市场会再次掀起一波更为强劲反弹上行的走势。市场目前普遍预期美联储会在9月开始付诸行动，上周五的不及预期的非农可能会让这个情况生变，不过美联储即使9月不缩减，10月缩减QE的就会成为大概率事件，箭在弦上，过程可以复杂，但改变不了结果。我们也看到贵金属从7月反弹至今，持续的幅度已然相当可观，消耗战与反消耗战，后市的高度难以捕捉，微妙时刻到来。

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