白银价格先升再跌 短线调整趋势明显

金投白银网9月14日讯，欧洲央行在本月的利率决议中决定维持欧元区三大基准利率不变，维持QE规模及其持续时间不变。同时，该行行长德拉吉认为当前欧元区经济不需要更多刺激，这和德拉吉一贯的鸽派作风大相径庭，言论发布后市场对于欧洲央行未来数月扩大宽松的预期大幅降低。在欧洲央行没有进一步宽松，且未来宽松预期降低的背景下，美联储加息的外部风险就小了很多。

从目前的情况来看，英国退欧并未对欧元区经济形成太大的不利影响，无论是从英国、欧元区的经济数据表现，还是欧洲央行的货币政策决议上都证明了这一判断。在此背景下，美联储没有理由继续将英国退欧事件作为影响美国经济复苏的高危外部因素，那么以此为基础而反对过早加息的论调也就失去了事实依据。

美联储官员近期的鹰派言论推动了市场加息预期的回升。多位此前被认为持“鸽派”立场的票委转而发表了“鹰派”言论，令市场大为震惊。这些委员包括美国波士顿联储主席Eric Rosengren、美联储理事Daniel Tarullo和亚特兰大联储主席Dennis Lockhart。其中，Rosengren的讲话对市场预期的影响最大，他认为过长时间维持低利率可能会让美国经济陷入另一次衰退，应该收紧利率政策。Lockhart也尖锐地指出，在经济出现1.6%的通胀率和4.9%的失业率情况下，维持超低利率是不合适的。虽然美联储内部也有“鸽派”的声音传出，例如美联储理事Lael Brainard，但美联储内部的天平已经明显向“鹰派”倾斜，这就是加息预期升温的直接原因。