特朗普一意孤行助攻纸白银

因美国总统特朗普(Donald Trump)宣布将对钢铁和铝征收进口关税，令贸易战争的威胁上升，并促使投资者寻求避险资产，周一（3月5日）早盘，工行纸白银延续上周五夜盘的涨幅震荡上行。

特朗普打响贸易战首枪，其首席顾问或辞职

美国总统特朗普上周四宣布，由于进口钢铁和铝产品严重损害了美国内产业，威胁到美国家安全，美国需要用国内供应的原料制造坦克和战舰。为重振美国钢铁和铝产业，决定将对所有来源的进口钢铁和铝产品全面征税，税率分别为25%和10%。不过白宫官员稍后表示，部分细节仍有待敲定。

特朗普上周五还进一步煽风点火，称贸易战是好事，并且美国容易获得胜利，美元指数因此扩大颓势。随后当地时间周日（3月4日），美国总统特朗普发布推特称，如果欧洲领导人增加对美国货品的关税，那么他就会考虑对进口车辆也施加税收。

此外，据美国政治媒体Politico报道，白宫首席经济顾问科恩（Gary Cohn）正考虑辞职，因为他无法劝阻特朗普总统不对进口钢材和铝增加关税。一旦科恩一走，特朗普更广范围、更强力度的一系列贸易保护政策或将接踵而至。

市场对贸易战风险的担忧骤然升温，美指随之重挫，避险情绪骤然高涨，在双重作用之下，工行纸白银得以逆袭。如果贸易战爆发，并令全球经济承压走弱，美联储加息也将面临更多外部风险，这可能为美元提供更大的潜在下行空间，相应的纸白银也将获得更大的上行空间。

贸易保护主义令美元重陷颓势，利好纸白银

特朗普认为这些关税将保护美国就业，但多数经济学家和企业家表示，对于诸如汽车和石油行业等钢铝消费者而言，进口价格上涨的影响将是摧毁的就业要多于所创造的就业。

投资银行巴克莱估计，关税仅会在一段时期内将核心通胀率推高0.1个百分点，令经济成长率降低0.1-0.2个百分点。

Brown Brothers Harriman驻东京资深策略师Masashi Murata表示：“简单的说，无论是美国消费者还是企业都将是征税计划的输家，这是美元受打击背后的原因。由于征税，企业不得不提价，把成本转嫁给消费者。”

日本丰田汽车公司称，美国对进口钢铁和铝征收关税将大大增加成本，进而提高在美国的轿车和卡车售价。

特朗普拿进口钢铝开刀，不太可能是其搅动现行贸易规则的终点，今后全球范围的贸易摩擦将日益频繁，必将对全球贸易格局产生深远影响。

从历史经验看，贸易保护主义不可能真正提升一国经济竞争力，美元绝无可能因此受益。加上过去一段时间内，美联储加息对美元的提振作用几乎失效，美元后市重新陷入疲态的概率较高，纸白银有望摆脱深幅回调的命运。

技术分析：

从4小时图上来看，工行纸白银早盘持续小幅上涨，初步触及100日均线3.374元/克水平。K线在布林线上轨和中轨之间运行，短线有望进一步上探布林线上轨3.386元/克附近阻力。下方关注布林线中轨3.351元/克附近支撑，若回落至该位置下方，则削弱看涨信号。指标上，MACD红色动能柱持续放量，双线形成金叉突破零轴向上，KDJ指标有向下延伸的迹象。

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