表现超黄金？白银“逆袭”指日可待！

高盛的大宗商品分析师周一在最新报告中表示，五年多来首次看多黄金，认为未来几个月黄金表现将超越大市。高盛对黄金看法的转变，引发投资者关注，金价看涨热潮再度升温。然而，有分析师提醒，当前金银价格比已经触及2016年4月以来最高水平，银价的反弹幅度可能更加惊人。

金银比突破80极端水平

在贸易战担忧的支撑下，金价上周五涨幅超过1%，银价却未能并驾齐驱。这推动金银价格比升至81.5，创2016年4月初以来最高位。当时金银价格比触及2016年高点之后，银价的反应很强烈，在接下来的11天里跳涨了15%。

本周一（3月26日），银价的反弹幅度已经超过了金价，推动金银价格比回落至81.2。基金在纽约商品期货交易所（COMEX）所持期银空仓也位于纪录高位，银价反弹走势或许还有后劲。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen称：“鉴于基金持有的创纪录空仓，如果金价继续攀高，银价甚至可能更卖力地反弹。”

汤森路透GFMS金属研究及预测主管Rhona O’Connell称，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的最新持仓报告显示，白银基金所持的空仓为10688吨。这是该数据以当前形式编制以来的最高水平，2017年的平均水平为3864吨。她说：“空头回补带动的反弹通常相当猛烈，白银就更不用说了。如果出现这种情况，该比率肯定会收窄。”

从技术面看，金银比率进一步上升时将遭遇强劲阻力。德国商业银行技术分析师Karen Jones说，在当前水平上方有强大阻力区间，这个区间是由一条延伸超过25年的下行趋势线所构成，眼下的上行动能可能在尚未抵达此关卡前就会消退。