白银TD多头“空悲切” 美元涨势能否续命？

眼下美元正在上演“王者归来”的戏码，给白银TD多头构成了极大的压力，导致近期银价暴跌。展望后市，白银td何去何从还得看美元“脸色”，本周美元涨势能否续命关键在于美债收益率能否维持在3%上方，而美债收益率能否突破3%却得看油价。

美元仍是驱动金银价格的最大因素

据世界黄金协会（WCG）公布的数据显示，美元仍是金银走势的主导力量。从短期和中期来看，金银价格的走势可以同时用美元和利率来解释，但根据WGC最近的一份报告，美元在解释金银走势方面的作用将超过利率，美元的走势已经反映了对于美联储货币政策的预期。

从历史上看，金银一直与美元保持着反向关系，但自美联储于2017年12月加息以来，黄金价格已累计上涨近8.5%，白银也维持震荡走势，而同期的利率却在加速上升。对此，根据WGC的数据，具有与利率之间的反向关系有时可能会被打破，因为外部宏观因素不会直接受到美国利率的影响。

此外，美元也反映了美国和主要经济体之间的利差预期，以及投资者对贸易失衡的看法，这些因素目前都与具有有关。最后，WCG认为，金银与美元的关联度不对称，因为美元走软传统上对金银的提振比强势美元的拖累更大。

本周美元命运关键在于美债收益率

近期伴随着美国10年期国债收益率的飙涨并逼近3.0%的关键心理关口，美元指数也大幅上扬，目前美指再度反弹，重新攻下91关口，给白银td造成压力。而西太平洋银行认为本周美元反弹行情能否续涨，关键在于10年期国债收益率能否维持在3%上方。