现货白银周线五连跌 下周白银价格会否再跌？

本周白银价格整体延续下跌走势，在中美贸易问题不加剧的背景下，白银未能收到避险支撑，避险资产跟多流入了美元市场。现货白银价格周线创下五连跌，报收15.805美元/盎司，跌幅0.83%。

避险资产恐继续流入美元

荷兰合作银行外汇策略师Piotr Matys称，尽管通胀上升是市场已大体预期到的，但其强化了美联储和其他央行“货币政策越加背道而驰”的观点。

“最新的通胀数据证实了美联储将远远走在其他央行之前，”他称。“我们认为美元有潜力扩大涨势。”

东京FPG证券社长深谷幸司表示：“美元本周受惠于稍早浮现的贸易冲突疑虑，这些疑虑带动避险资金投入美元。”

汇丰最新的一份报告预计美元会继续上涨，因为市场坚持认为美联储不会按照点阵图中值规划的路径收紧政策--这给美元带来了不对称的上行风险。

报告称，同样重要的是，其他G-10央行推迟了自己的正常化进程。此外持续重新评估新兴市场风险溢价的适宜水平，也对美元的上涨构成支持。

美国失业率低，但难给白银带来避险需求

美国6月非农就业报告显示失业率上升0.2个百分点至4.0%，数据意味着原来消极的失业者对求职前景的看法变得乐观。这对美国经济和立场鹰派的美联储官员来说是好消息，但对白银利空。

不过，劳动参与率仍远低于金融危机前的水平。这暗示美国劳动力市场依然存在一些闲置。所以，美联储可能会继续以循序渐进的方式推进货币政策正常化。投资者似乎喜欢当前这种的紧缩周期，因而，贵金属的避险需求仍将受限。

美联储应该会对近期就业报告表示欢迎，总体而言，报告是正面的。就业创造依然强劲，失业率上升是因为劳动力增加，且平均小时工资上涨。劳动力市场进一步收紧，应该不会从根本上改变美联储的立场，只会巩固其当前鹰派的做法。这意味着9月可能再次加息。

此外，有迹象显示美国二季度GDP增速回升，下半年可能改善，超过其他发达经济体，而且通胀率已经触及美联储2%的目标。美国经济整体表现强势，未来数据应当会支持美联储在年底前加息两次。所以，白银多头无法指望美国劳动力市场提供支持。

白银价格后市展望

消息面上，下周市场将迎来一系列风险事件，周一特朗普将与俄罗斯总统普京进行会晤，下周二美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会，就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述。

此外，还有一系列重磅经济数据将出炉，美国零售销售、工业产出、财政部TIC报告等等。

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