纸白银上涨背后存忧 谨防再次冲高回落！

昨日美国公布的经济数据表现疲软，与此同时，美国总统特朗普再次发推，抨击美联储和强势美元，加上市场风险情绪的降温，提振避险需求，支撑纸白银反弹。周五（11月1日），纸白银开盘报价4.081元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探4.100元/克，最低触及4.073元/克。

昨日银价开启反弹，随着短线下跌5浪的结束，纸白银走势将进行一轮反弹修复行情，尽管昨日银价涨幅乐观，但从技术形态分析，目前涨势仍属于反弹浪形态，并非真正的上涨趋势，故而近期行情在遇阻后仍存继续下行风险，建议投资者继续保持在高位做空的策略，可止损暂时放大至4.22上方。

昨日美国公布的经济数据表现疲软，与此同时，美国总统特朗普再次发推，抨击美联储和强势美元，加上市场风险情绪的降温，提振避险需求。昨日最新的经济报告出炉，美国9月PCE物价指数年率和9月个人支出均不及预期：美国9月PCE物价指数年率为增长1.3%，预期增长1.4%；美国9月个人支出月率为增长0.2%，预期增长0.3%。为美联储所关注的个人消费支出核心物价指数月率录得0增长、年率上升1.7%，不及前值。此外，美国上周初请失业金人数为21.8万人，预期21.5万。种种不及预期的数据令避险情绪再度上涨，且市场预计今日将公布的美国10月非农就业报告可能疲软，这或成为支撑纸白银反弹的另一个因素。日内投资者可重点关注晚间20:30公布的美国10月季调后非农就业人口变动、美国10月失业率，上述数据预计对短线行情产生较大的影响。

技术面分析

从短线走势形态分析，纸白银价格昨日的上涨仍属于反弹行情。根据波浪原理，走势在5浪下跌结束后，将进行反弹修复。昨日行情如期走出反弹行情，目前反弹幅度虽然乐观，但走势已经接近5浪尾声。日内行情仍存小幅上冲的可能性，预计到达阻力位4.11后，反弹5浪反弹将可能出现终结。因此，即使目前走势处于上涨中，但投资者不宜追多，需谨防银价再次上冲后的见顶风险，届时行情在压力位一旦遇阻回落，则可能开启新一轮跌势。基于技术形态分析，日内投资者可在纸白银向上反弹至4.11附近后首先观察，此处若发生再次冲高回落的现象，则投资者可进行加仓做空的操作，止损4.22上方，博取新一轮跌势的开启。

值得注意的是，从大趋势形态分析，白银价格此前已经步入中期回调，目前行情并未真正见顶，故而任何上涨均视为反弹行情，在走势遇阻回落后，行情仍有较大概率再度开启回落，从而跟随主趋势下跌运行，且后市有望逐渐向下再创新低的可能性。综合分析：尽管昨日走势强势反弹，但目前上涨浪已经接近尾声，目前仍定义为此次上涨为一轮反弹修复，待近期行情遇阻回落后，投资者需谨防银价再度下跌的风险。

尽管昨日纸白银反弹强烈，但一方面此次反弹在预期之中（5浪下跌结束后的反弹修复），另一方面，银价并未有充足的反转证据，故而定义此次上涨仍为反弹修复行情，需谨防近期走势冲高回落后再度下跌的风险。当前通道上沿正位于4.11~4.12附近，这与短线压力位重合，暗示此处具备强压的属性。而黄线所示为日切线的支撑位，显示今日银价若发生下跌，则在3.99附近面临买盘力量。待后市白银跌破切线支撑后，走势将有望向下考验通道下沿，随着时间推移，通道下沿的支撑位在3.84下方。

今日纸白银价格下方关键支撑3.99、3.9、3.81、3.75~3.77、3.71~3.72；今日上方关键阻力4.11~4.12、4.15。

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