周四(2月25日)亚洲时段，白银期货偏多态势，重返28美元关口上方，美联储主席鲍威尔周三重申，在经济明显改善前，美联储不会调整政策，这一鸽派言论支撑昨日银价走势反弹。
2月以来，受美国新冠肺炎疫情改善影响，美债收益率走高，持续压制贵金属价格。白银宽幅振荡运行，沪银最高6085元/千克，春节前曾一度回落至5385元/千克。随着2月下旬美国疫情出现好转、美国财政政策实施、全球经济复苏，引发市场再通胀预期，大宗商品上涨氛围浓厚，我们预计白银也将跟随市场趋势，延续涨势。
近期美国基准10年期国债收益率触及近一年高位，增加了持有非收益贵金属的机会成本，春节期间贵金属价格总体偏弱运行。但我们发现，因为商品属性不同，金银价格走势也出现了分化，大宗商品对白银的提振力强于金融属性对白银的压力，白银价格明显优于黄金，这反映出当前市场的通胀预期。
在伦敦市场上，实体白银严重不足，已经到了可能威胁到白银ETF，乃至期货市场自身正常运转，造成大规模轧空行情的地步。与此同时，白银正在吸引越来越多人的兴趣，中期利率前景也利好银价，再加上银价在技术面已经完成了调整阶段，其下一波突破和大涨的行情已经呼之欲出。
接近五个月的时间当中，银价从11.20美元一路上涨到了26.30美元，涨幅达到135%。事实上，银价近几年所获得的进展，很大一部分都是在这段时间之内产生的。
8月以来，银价基本上都是在巩固调整的状态之中，在21美元至26美元之间振荡，唯一的例外就是在2021年2月1日，一度涨至28美元。（此处所指的都是收盘价位，芝加哥商品交易所的日间交易当中，30美元的价位也曾经短暂出现。）
这持续的调整其实本身就已经向投资者释放了明确的信号，即，白银价格正在准备突破近期的趋势。当然，严格说来，单单看技术面，向上和向下的突破都是可能的。
不过，综合当前的种种因素，比如实体白银短缺，专业投资者和一些散户对白银的兴趣日益浓厚等，显然向上突破的可能性要远远超过向下。
从技术角度来看，白银价格近期强势上涨，已经开始形成高低点上移的特征，均线出现金叉向上呈多头排列，MACD等指标金叉向上，短时涨势预计将持续。今日银价看好再次上行，从结构上来看依然处于30.09下行当中的B浪3反弹结构中。白银走势上方压力28.10和28.30，下方支撑27.65和27.45。
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