美债收益率温和反弹 白银失守25美元关口

周二(4月13日)亚市早盘，现货白银弱势震荡，银价徘徊在25关口下方，市场等待备受瞩目的美国通胀和零售销售数据。因美国国债收益率上扬打压了贵金属金银的吸引力，白银价格周一下跌，失守25美元关口，最终收跌1.87%，报24.79美元/盎司。

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周一美国国债收益率出现温和反弹，对银价构成压力，基准的10年期美国国债收益率上涨至1.673%。

纽约联储周一最新的消费者预期调查显示，一年期通胀预期中值升至3.2%，为近七年来最高水平。周二，美国劳工统计局将发布消费者物价指数(CPI)数据。投资者预计，3月份CPI年率将从1.7%升至2.5%。

强于预期的CPI数据可能会提振美债收益率，从而迫使银价保持低位。

美联储上周表态经济前景乐观后，主席鲍威尔本周初再高调释放鸽派信号，重申美联储将继续支持美国经济幅度。美债短线回落，但仍获得美国通胀读数强劲支撑，这反过来给黄金复苏到上周高点的目标形成压力，谨慎空头氛围降临。

鲍威尔重申美国经济有望加速复原，就业市场好转，但新冠疫情再度恶化的下行风险仍不容忽视。他指出，美国经济处于“拐点”(inflection point)，预计未来数月经济与招聘势头将增速。他认为，如果美国民众能继续保持社交距离和佩戴口罩，将会是明智之举。

他在出席哥伦比亚广播公司(CBS)节目《60分钟》时说道：“2008年金融危机重演的可能性非常低，的确希望通胀在一段时间内适度高于2%。美联储不希望通胀实质性地超过2%，回到糟糕的旧通胀时代。美国部分地区经济已全面复苏，但实际差距依然存在。前景已经大幅好转，但仍存在风险。”

“美联储无法预测资产泡沫，更关注的是如果冲击发生时系统的韧性。正在密切监测Archegos爆仓事件的情况，这似乎没有引发有关金融体系或相关机构稳定性的问题，相信金融体系有足够的资金承受市场的重大冲击。”鲍威尔最后说道。

美联储的埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)也提供评论，表示美国经济今年应该会出现显着反弹，尽管他也同样认为，取决于疫苗能否继续有效抵抗新变种毒株。他补充道：“当前高度宽松的货币政策立场是适当的。”

北京时间周二20:30，美国将公布3月份CPI数据。权威媒体调查显示，美国3月未季调CPI年率料增长2.5%，升幅高于上月的1.7%。美国3月未季调核心CPI年率料上升1.5%，升幅也高于上月的1.3%。

上周五公布的美国生产者物价指数(PPI)数据意外强劲。美国3月PPI月率上涨1%，年率升幅达到4.2%，为2011年9月以来的最高水平。分析师称，这将增加CPI的上行风险。

白银走势重点看25.60与24.60的区间突破，如果向上整体看多到26.65左右，而向下整体看空到23.75的支撑。

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