滞涨引发市场风险 现货白银企稳23美元关口

12月31日讯 日内，现货白银持稳于23美元/盎司上方。周五(12月31日)是2021年最后一个交易日，但高通胀仍然是市场关注的焦点，贵金属金银也将因此而重获需求。

周五(12月31日)现货白银开盘报23.01美元/盎司，截止发稿，现货白银暂录得23.10美元/盎司，涨幅0.30%。

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通胀引发市场担忧，贵金属有望恢复需求。

全球风险资产增长受到冲击，这些资产在近零利率和印钞的混合作用下处于高位。这导致了全球风险资产的一些调整，新兴市场首当其冲。

新冠肺炎疫情后，低收入群体的生活受到最大冲击，人们对通货膨胀的敏感性更加突出。美国领导人面临的只有两个选择，要么继续高通胀，输掉下一届大选，要么加息应对通胀，这将导致风险资产的抛售。美联储加快了缩减债券购买规模的步伐，在2021年12月的会议上于2022年6月结束了债券购买。

分析师认为，我们可能已经陷入滞胀。2021年10月以来，收益率曲线大幅拉平。而且能源和其他关键投入的短缺，加上欧洲的疫情封锁，影响了工厂的产量和消费，尽管商品和能源的价格仍然很高。欧洲天然气的价格是美国的14倍。煤炭价格最近才从历史高点回落。

批发通胀(14%)和核心消费通胀(6%)之间不断扩大的差距正在影响企业的盈利能力。在许多情况下，新冠肺炎疫情后企业收入增长的主要原因是价格上涨，因为销售仍然停滞不前，这表明复苏前景不确定。

让我们看看美国市场的情况。40年后，通货膨胀又开始上升:下表显示了美国的六个滞胀期，即高通货膨胀和产出收缩或停滞。可以看出，除了大宗商品，所有资产类别在这些阶段都出现了亏损。在大宗商品中，贵金属往往表现更为亮眼。

2022年白银投资操作建议

贵金属在2021年一直是大宗商品中唯一没有跟上步伐的领域。对于那些对白银感兴趣的合适客户来说，一个简单的策略是以35美分或1750美元的价格(另加佣金/费用)买入5000 盎司3月期白银24.50——27美元的看涨期权价差。如果2022年2月23日到期时银价收于27美元以上，则最大收益为12500美元减去佣金/费用。如果2022年2月23日到期银价低于每盎司24.50美元，则最大损失为1750美元加上佣金/费用。

如果白银在到期日之前确实走高，我们可以在市场开放的任何时候将价差平仓，以获取潜在的收益。此外，我们可以使用1000盎司和/或5000盎司的合同在同一个位置建仓。

图为白银15分钟走势图，价格短线走低，且正交投于前高23.11下方，若价格持续下行，短线或测试斐波那契23.6%回调位22.99支撑，跌破后盘中需关注2/1甘氏线，后市或将进一步看跌至斐波那契38.2%回调位22.91。

若价格上行，短线或测试23.11阻力，突破后或将进一步走高。

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