洛根对美联储SRF寄予厚望 沪银延续震荡格局

今日周二(8月26日)欧盘时段，白银期货目前交投于9361一线上方，今日开盘于9344元/千克，截至发稿，白银期货暂报9367元/千克，上涨0.25%，最高触及9380元/千克，最低下探9314元/千克，目前来看，白银期货盘内短线偏向震荡走势。

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【要闻速递】

洛根周一（8月25日）在墨西哥城参加墨西哥央行百年纪念会议时发表了令人瞩目的言论：她认为美国银行系统的储备仍有进一步下调的空间，并透露美联储的常设回购工具（SRF）可能在9月再度启用，以应对潜在的流动性压力。这一消息不仅为金融市场投下了一颗重磅炸弹，也让投资者对美联储未来的货币政策走向充满了期待与猜测。

洛根在讲话中明确指出，美国银行系统中的储备水平仍然可以进一步降低。这意味着，美联储可能继续通过减少银行储备来收紧流动性，以进一步调整金融市场的运行环境。然而，储备的减少并非没有风险。洛根特别提到，在一些关键时间节点，比如税务结算日和9月的季度末，银行系统可能会面临“临时性的流动性压力”。这种压力可能源于企业或机构在这些时期需要大量现金流来完成税务支付或季度结算。

为了应对这种潜在的流动性短缺，洛根对美联储的常设回购工具（SRF）寄予厚望。她表示，这个工具在6月季度末已经被市场参与者成功使用，证明了其在缓解短期流动性压力方面的有效性。她进一步预测，市场参与者可能在9月继续使用这一工具，以确保金融系统的平稳运行。SRF作为美联储的一项重要工具，允许符合条件的金融机构将持有的美国国债快速转换为现金，从而避免因流动性不足而引发的市场波动。洛根的这一表态无疑为市场注入了一剂强心针，但也让人不禁思考：银行系统是否真的准备好迎接储备进一步下降的挑战？

在谈到银行储备和流动性管理时，洛根还提到了一个更深层次的问题——美联储资产负债表的规模。她警告称，如果美联储或其他央行因银行对短期储备的需求上升而不断扩大资产负债表，可能会导致资产负债表“不断膨胀”的风险。这种情况不仅会削弱美联储的政策灵活性，还可能对长期金融稳定构成威胁。

为了避免这一问题，洛根建议美联储应更加高效地管理流动性分配。她特别提到，美联储可以通过贴现窗口贷款为银行提供额外的流动性支持，并提出了一些创新性的建议。例如，她认为可以考虑提高或取消贴现窗口贷款的规模限制，甚至对这些交易进行集中清算，以提高效率。此外，她还重申了此前的一项提议，即美联储应提供每日贴现窗口贷款拍卖，以更灵活地满足银行系统的流动性需求。这些建议显示出洛根对美联储流动性管理机制的深思熟虑，也为未来的政策调整提供了新的思路。

【最新白银期货行情解析】

沪银周一震荡了一波，先跌后涨确认9330低点后再次走高，盘再9390附近，走了一个来回，并没有改变暂时的多头强势状态。沪银的趋势力度可能在本周还有上涨空间，如果力度延续的话，可以看涨到9550高点。下方支撑在9300，回落不破可以继续做多，回落破位则会陷入震荡走势。