9月9日白银晚评：年度非农就业今晚或大幅修正 银价行情区域震荡

北京时间周二（9月9日）欧盘时段，美元指数交投于97.32附近，现货白银目前交投于41.25美元/盎司，今日开盘于41.31美元/盎司，截至发稿白银价格最高上探41.48美元/盎司，最低触及41.18美元/盎司。今晚关注即将发布的美国劳工统计局发布非农年度基准修正数据。

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【基本面解析】

在截至今年3月的一年里，美国就业增长可能远不如目前政府数据显示的强劲，这突显出，早在今年夏季招聘放缓之前，美国劳动力市场就已进入放缓阶段。

富国银行、联信银行和潘森宏观的经济学家们预计，美国劳工统计局（BLS）周二公布的初步基准修正将显示，截至今年3月份的就业人数总和比目前估计的要少近80万——即平均每月少约6.7万。野村证券、美国银行和加拿大皇家银行则表示，下调幅度甚至可能接近一百万。

尽管这是一份过时的就业增长报告，但一次大幅的向下修正将说明去年的劳动力市场远没有那么强劲，并将强化对美联储将进行一系列降息的预期。

连续第二年对就业人数进行大规模修正，也有可能招致美国总统特朗普的愤怒，他曾批评劳工统计局数据的准确性。

劳工统计局每年都会将截至3月份的一年的就业水平，与一个更准确但时效性较差的、名为“季度就业与工资普查”（QCEW）的数据源进行基准比对。该数据基于各州的失业保险税收记录，并覆盖了几乎所有的美国工作岗位。除此之外，该机构还对每个月的就业报告进行了修订，使数据更加准确。

“对截至2025年3月的就业增长进行大幅向下修正这件事对货币政策的影响将小于对最近几个月就业增长的向下修正，但它确实为经济一直以来的表现设定了更广泛的背景，”联信银行首席经济学家Bill Adams说。“在所有其他条件相同的情况下，向下修正就业增长会增加美联储放松政策的压力。”

这也将使那些认为美联储早就该开始放松政策的人更有底气。美联储理事沃勒在美联储7月份的上次会议上投票支持降息，当时官员们选择维持利率不变。他表示，他预计基准修正将使月均就业增长减少约6万。外界已普遍预计决策者们将在下周的会议上降低借贷成本。

【晚间白银交易策略】

受41.45美元关键阻力位稳定性的影响，白银价格在上一个盘中交易中下跌，试图获得可能有助于其突破阻力位的看涨势头，并试图在达到超买水平后，在EMA50上方交易产生的持续正压力下，在主要看涨趋势的主导下，以及在短期内沿着支持这一趋势的小幅偏向线交易的情况下，试图消除（RSI）上明显的超买状况。

日线图显示，白银上周突破关键阻力位40.50美元后，目前在41.00美元上方进行盘整。白银价格远高于其21日简单移动平均线（39.10美元），相对强弱指数（RSI）徘徊在71附近，虽显示超买状态，但也反映出强劲的上行势头。平均方向指数（ADX）为23，表明趋势强度正在增强。若日线图上能明确站稳41.50美元上方，将为价格向42.00美元关口迈进铺平道路，甚至有望进一步上行至2011年9月高点43.40美元。下行方面，初步支撑位见于41.00美元，其次是39.50美元，再往下则是21日简单移动平均线所在的39.10美元。

4小时图显示，现货白银创下多年新高后进入盘整阶段，不断上行的21期与50期简单移动平均线（分别为40.97美元和40.37美元）提供了动态支撑。势头保持向好，相对强弱指数（RSI）为62，意味着仍有进一步上行空间；同时，移动平均收敛散度指标（MACD）正处于看涨交叉的初期阶段，柱状图刚刚开始转为正值。这表明上行势头正逐步积聚，只要价格维持在41.00美元上方，短期走势就仍偏向多头。