白银价格进入盘整模式 机构多空展开激烈交锋

金投白银网7月20日讯，周二瑞典央行发布的最新货币政策会议记录显示，该央行强调，如果有需要，愿意更进一步地放宽当前史上最为宽松的货币政策。瑞典央行在摘录会议纪要的一份声明中表示，为维护通胀目标，必要情况下，央行仍高度准备好更进一步放宽货币政策。瑞典央行本月将指标回购利率维持在负0.50%不变，但推迟了未来升息的时间安排，因为英国公投脱欧后，经济不确定性加剧。

美国商务部日内公布的美国6月新屋开工总户数上涨近5%至118.9万户，营建许可总数上涨1.5%至115.3万户，两个数据都远超预期对美元形成强劲支撑。此外，红皮书研究机构日内公布的报告显示，7月16日当周美国连锁店销售年率增长0.4%，之前一周为增长0.8%。此数据虽低于预期但对市场影响不大。

最近美国一系列经济数据强劲，美联储加息预期再起，同时围绕英国脱欧的不确定性已经消散，金银有所回撤。

法国巴黎银行(BNP Paribas)美股及衍生品策略团队周二(7月19日)在报告中称，近期美联储加息的预期正在悄然升温，而这样的转变似乎还未体现在黄金价格中。一旦美联储潜在的鹰派预期开始发酵，银价可能面临波动下行的风险，因此建议做空白银。

不过，尽管部分机构出现了一些看空的声音，但也有不少机构依然坚持看涨银价，并认为避险情绪将继续对其构成支撑。

华侨银行(OCBC)经济学家Barnabas Gan周二(7月19日)发布报告称，即便美联储在今年年底加息，避险情绪应该仍会占据主导，并且轻松推升金价至每盎司1350-1400美元进入明年。如果美联储今年没有加息，那么金银将面临进一步上行的风险。”

Gan指出，“在英国公投脱欧后，避险情绪将在未来几个月持续。另外，11月份的美国总统大选也是变数之一，可能令避险资产的需求进一步上升。不过，中国和印度的实物金需求同比仍在萎缩。”

RBC分析师称，今年黄金的投资需求很旺，这个趋势还将延续。他们强调了地缘政治的不确定性及低利率引发的系统性风险。他们认为到2017年中期，美联储都不可能加息。

德国商业银行(Commerzbank)发布最新的研究报告称，英国脱欧之后避险属性令金价大幅飙升，尽管短线可能会出现回调，但该行认为，银价不太可能跌至英国脱欧之前的水平。

道明证券(TDS)称，央行承诺刺激和美国经济数据再次复苏刺激股市上涨，近来白银反弹的驱动力正在逐渐消失，白银进入盘整模式。不过由于全球债券收益率仍在历史低位附近，一旦风险情绪有减少迹象，白银会再次走高，股市则会下挫。

汇丰(HSBC)分析师James Steel称，土耳其政变慢慢淡出视线，投资者也回归了美元、债券收益率和风险偏好。不过白银长期仍旧受到支撑。

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