1.产品、买卖和结算的标准化,2.等于安全和便利持用白银,3.成本效益和市场流通性高。
白银ETF推出后受到投资者所欢迎,其总白银持有量在2011年底超过10000公吨。白银etf也分别在多国的交易所上市和进行交易,这是因为它拥有三个投资上的优点:
1.产品、买卖和结算的标准化
将白银投资证券化的好处是让投资者,特别是小投资者在买卖这些白银基金是容易入门和处理。投资者通过一般的证券公司便可在其名下买卖、结算和持有这些白银基金。以iShare白银持仓为例,在香港上市的白银etf其每手买卖股数最少100股。
2.等于安全和便利持用白银
由于白银etf的资产全部是白银实银,持有白银etf等于持有了白银的财务权益,但同进又省去了真正持有白银实物的麻烦和危险性。持有白银etf就像实名制持有股票成为公司股东一样,以占股权的方式去拥有这批白银的财务权益,白银etf除了买卖白银作持有外,是不会进行其他投资的。这些由白银etf基金所持有的白银权益是属于基金的持有人,白银基金管理人只是扮演一个信托人角色,以信托方式去存放和管理基金下所持有的白银。
白银etf的存放方式和一般非指定帐户(Un-allocatedAccount)不同,非指定帐户是类似一般银行的资金帐户,客户将来提取的并非指定是原来的银块,只提取相同的白银的数量便可以。在这种情况下,银行是可利用这些白银实物作资金方式的营运。白银etf在现货市场买入后的白银是存放在大型的银行(例如,全球最大的白银etf-iShare是将白银存放在汇丰银行位于伦敦的银库内),这些被标记了的银条是一种指定帐目(英文称为AllocatedAccount)的方式处理,存放的银行是不能运用这些白银实物资产。正是因为这种不能再被银行运行的存放方式,白银etf在市场买入白银后,抽紧了白银市场内的白银流通性,产生了对白银价格的支持作用。
3.成本效益和市场流通性高
投资白银etf的成本效益较实银买卖优秀。进行实银投资时,是以银行或银商作为交易对手,交易是按这些机构报出的买入价和卖出价来执行,买卖的差价较大;白银etf是以股票形式买卖,是以其他投资者为交易手,因此买卖差价较小,成交后,也只是按股票形式缴付买卖手续费,两者合起来的总成本也大于低于买卖差价所隐藏的交易成本。第二个优点是流通性较高,因为投资者可以不受中介公司的限制,在较大和透明度高的股市平台上买卖或放置价盘,因此形成了一个流通性很大的市场。
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