白银价格延续震荡整理行情 短线建议观望

［基本面回顾］

白银昨天延续震荡走势。亚欧盘期间白银延续震荡，晚间多重消息面叠加，进入美盘后白银先涨后跌，最高上冲至34.41美元，随后在凌晨1点以后转而回落。日线收盘33.76，呈一根冲高回落带长上影线的流星线。

昨天晚间，英国央行货币政策委员会投票通过了新的货币政策，维持银行利率0.5%不变，同时增加500亿英镑购买资产，使购买资产总规模达到3250亿英镑。英国央行称，此前公布的英国四季度GDP下降0.2%，这表明英国有可能再度回归衰退。在此之前外界普遍猜测英国央行在本次通过新的货币政策的可能性较大，因而市场受到的冲击并没有太大。英镑兑美元在消息公布后不跌反涨，但随后不久便转而回落。近期外汇市场整体走势较为混乱。

欧洲央行议息会议结束，宣布维持1%的基准利率不变，与上一次持平。行长德拉吉在随后的新闻发布会中称，通胀很可能未来数月保持在2%以上，经济前景有高度不确定性和下行风险，但他认为经济风险没有“重大”下行风险了，仍有“下行风险”。德拉吉高度肯定了欧洲央行的LTRO操作，第一次LTRO帮助避免了重大的信贷紧缩。3年期LTRO的影响仍在展开，银行借贷可能会进一步收紧，LTRO解决了银行的流动性风险。另外，欧洲央行公布了新的抵押品规则，这与去年12月份的一份文件一致。

可以看到欧洲的银行业使出混身解数来缓解目前的资金压力，在准备一旦遇到金融寒冬时需要储存的过冬粮食，因而即使是希腊违约和退出欧元区，市场对于这种变动的冲击仍然有可能变得有所预期和准备，冲击的力量会变小。在近期，流动性仍然尚为充裕的条件下，希腊问题便成为了主要的炒作题材。

希腊方面，希腊总理办公室昨晚发布声明，称“与三驾马车的协议已经成功结束，国内政党领导人已同意这些讨论的成果。这会为希腊带来1300亿欧元的援助贷款。”但外界对此普遍否认。

欧盟瑞恩称，希腊必须首先通过最新的紧缩方案，然后欧元区政府才会批准第二轮救助。欧元集团对希腊协议将进行完整讨论，但接下来要看希腊政府、议会做出保证他们可以执行改革。希腊政府必须采取具体法律行动让欧洲合伙人相信其承诺。

欧元集团主席容克称，在希腊执行改革前不会支付资金。他认为，救助希腊有三个条件：1、议会周日批准紧缩方案。2、确认明年削减的3.2亿欧元开支。3、强烈的政治承诺。如果满足了这些条件，下周三将再次召开欧元财长会议决定是否签署救助协议。

事实上，所谓的希腊通过协议根本只是希腊单方面的一面之词。在外界看来，国内问题没有解决，才是最大的“祸根”。希腊是个“民主”国家，即使是政府为了渡过难关签署协议，如果下层民众不支持那么这样的协议也就是废纸。据报道，希腊将从周五开始将举行48小时大罢工，工会称债务协议是“希腊社会的墓碑”，希腊两大公会称，反对欧盟、欧洲央行和IMF这三驾马车提出的新紧缩措施，甚至威胁“起义”。

倘若希腊政府不能平息民众的怒火，那么所谓的通过协议仍然是一纸空谈，避险情绪根本得不到有效缓解。希腊问题在目前仍然会成为炒作题材，黄金的避险属性有所回归，在上周的周评中已经讨论过，因而中期做多的大趋势暂时不会改变。

数据方面，美国上周初请失业金人数继续走好，显示降至35.8万，低于此前市场共识预计的37万。此前一周该数字为36.7万。外汇市场在多重消息面下走势纠结，方向不明。原油和铜继续冲高，尤其是铜打开了上行空间，大宗商品短期内向上的行情在延续。

［技术面分析］

白银延续震荡整理，小区间33.7－34.2，大区间33－34.5震荡。小时线走势冲高回落，目前走平。4小时线走平，方向不明。8小时线上升趋势线有下破的迹象，但底部和顶部仍然在依次抬高，形态理论看多。日线上看，上方上影线较长，指标有修正的趋势，指标看空。

结合基本面整体上看，白银中线看多的思路没有改变，即使回调也仍然是进多的机会，目前的问题是短时间内方向不明朗，建议观望，激进者可在亚欧盘做短线操作，美盘等待方向明确。

［操作建议及区间参考］

操作建议：银价技术面两种理解相悖，建议观望，继续等待行情明确。短线交易者可以在亚欧盘34.1，34.2做空，止损34.5之上，止盈33.8。美盘观望，等待行情走出后跟进操作。