白银套利收益率不高 市场转向对冲交易

据业内人士透露，近期300万以下的套利客户逐渐减少操作，30%左右已经停止操作。10%左右的客户已经转向对冲交易，对冲交易难度比较大，不像白银套利，看着白银套利指数都能操作，很机械的交易，到280或者是300以上才做，150以下才做，这种方式比较简单，很传统的方式，没有多少技术含量。

今年白银套利收益是比较低，现在大多数机构预期上半年只有5-7%左右，如果预期全年收益也就10%上下，现在看来套利收益明显降低，对于套利的客户，要注意收益率。

白银对冲收益率是比较高，年化收益在35%以上，套利今年也就10%左右。建议客户进行白银对冲交易。

从白银期货上市前后白银套利指数在300左右，近期都比较低，白天有白银期货和白银TD自动交易套利，晚上天通银、纸白银，Comex白银和白银TD套利，这样就照成白银套利的收益率明显下降，今年下半年套利能5%就很不错。

白银期货套利单子是比较多，白天还是自动交易，天通银是手动交易，木棍和机械化军队打起来看到收益就知道， 白银套利时代已经过去，对冲交易收益率比较高。

白银期货平均一天成交量40万手左右，白银TD在50-150万手左右，大机构都在做套利和套保，小客户收益会很低，500万以下的客户，建议不要操作。白银套利收益率比较高，在2010，2011，到白银期货上市前面，大概是二年半时间(30个月左右)。白银对冲交易收益率会一直持续下去，不像白银套利期货上市，直接把收益降低很多。

对冲交易对策略人员，策略操作要求系统性操作，不是简单的一个多一个空，出现获利如何扩大获利，出现亏损如何减少亏损，是对冲的难度。