COMEX白银库存持续攀升打压白银价格

目前的白银的库存仓单水平属于10年来的高水平位置，持续增长的白银库存对白银的价格产生压制作用。

从COMEX白银期货库存量的变化角度来看看，这一因素对于白银价格的影响，白银虽然作为一种特殊的商品，兼具商品属性和金融属性的商品，但其最终的定价还是逃不出商品供求关系决定价格的基本原则，至少从时间周期角度来看，这一法则是有效的。

白银市场可以划分为白银现货市场和白银期货市场，两者相互影响，互为因果，从对白银未来价格预期的角度看，期货市场的价格可能更具前瞻性和指导性，COMEX（纽约商品交易所）白银期货是全球最重要的白银期货市场，其价格的仓单的变化情况对白银价格的预判具有非常重要的参考和指导意义。

就白银的仓单变化和价格变化而言，一般意义上讲仓单的下降和稀缺往往对应着商品价格的稀缺，物以稀为贵的商品定价原理是有效地，在此背景下，商品一般会出现上涨的态势，这种上涨的力度幅度以及持续时间往往和商品的供求变化情况密切相关；反过来讲仓单的增加往往意味着商品供应量的增加，持续性的仓单增加会对商品的价格产生明显的压制作用，其变化程度同样和仓单的变化情况成正比。

两者呈现负相关的基本态势：从2006年年中到目前的情况看，白银期货的价格基本呈现了负相关的走势关系，在这7年的时间里，随着市场价格的变化仓单的增减也在不断的变化，两者之间从大的周期角度来看呈现大的此消彼长的关系。

目前，从2011年6月23号白银库存仓单见到低点之后以来，白银的库存一路攀升，几乎呈现大角度的迅速上升态势，持续性的仓单增加意味着商品供应量的充分和充足，起码在白银期货这个市场中是出现了这样一种状况，这种持续性的仓位上升态势也是造成一年来白银价格始终受到压制，难以抬头的重要因素。

但是从另一个角度看，从2000年到目前10余年的时间周期看，目前的白银的库存仓单水平属于近10年的高水平位置，虽然随然和历史相比目前的库存水平并非巅峰，但是就10年的周期看，目前的仓位水平并不低，凡事物极必反，在2011年白银价格提前见顶，之后不久库存水平见底，开始延续到目前的持续性上涨态势，那么这一次，在当前，白银库存达到10年周期的高位时，市场的价格又会如何演绎，值得关注。