利好消息激发风险偏好 白银震荡走高

昨日上海白银期货高开后宽幅震荡。主力合约Ag1212开于5966元/千克，收盘报于5966元/千克，较上一交易日结算价上涨0.22%。成交量为38914手，持仓量为58914手。

国内现货市场华通铂银结算价较上一交易日报价上涨10元/千克。隔夜美白银09合约冲高回落，涨幅0.7%。

宏观方面，市场乐观情绪依然占主导。继德拉吉之后，近日又有欧央行官员暗示该行将采取行动，乐观情绪持续升温。法国总统奥郎德更是敦促西班牙和意大利向欧盟求助，意在逼迫欧盟和欧央行尽快采取行动。

另外，“三驾马车”圆满结束对希腊的调查，两者达成一致，希腊有望继续获得新一轮援助，希腊退欧风险短期内解除，同样提振当前市场情绪。

有消息称，欧盟委员会计划在9月11日前推出详细的银行监管方案，这一方案被视为阻止欧债危机的关键措施，也是ESM直接向银行提供融资的先决条件。

有意思的是德国宪法法院将于9月12日对ESM是否违宪做出裁决，我认为此举意在换取德国的有限同意。8月份欧洲各国政要假期来临，在此期间出现大的风险事件的概率较低，行情将继续被预期所左右。

本质上看欧债并未得到有效缓解，压制整个宏观面的转暖。预期影响的利好效应有限，笔者认为反弹高度有限，银价走势未脱离26~29美元/盎司的震荡区间。

操作上，入场空头可谨慎持有；白银价格进入震荡上限，不建议追高。Ag1212上行压力位6200元/千克，支撑位5500元/千克，次支撑位5000元/千克。