当前白银市场暗藏供给盈余危机

今日(8月9日)盘初国际银价震荡整理。银价隔夜一度下挫至27.70水平，但在金价走高的引领下一度反弹至28.20水平上方。当前再度胶着于28心理关口，呈典型的区间震荡形态。

行情数据显示，银价在经历了隔夜的"上蹿下跳"后，其27.70-28.25区间震荡格局愈发明显。而能否站稳28.00心理关口将直接决定日内测试上轨还是下轨。

近期欧元区经济形势恶化，且经济增长放缓，市场对欧洲央行和美联储等部分央行放宽政策的预期明显升温，白银等贵金属价格也随之而动。

全球最大的白银ETFiSharesSilverTrust截至8月7日将白银持仓量维持在9,742.43吨。

巴克莱资本表示，基本面因素将成为银价中期内的最大桎梏，预计白银市场2012及2013年均将面临供给过剩的窘境。同时，该机构还预计白银市场2012年将出现3000吨的供给盈余，至2013年该盈余将扩大至4000吨。另外较上半年同期，工业上对白银的需求亦有所下滑，包括中国的银粉进口需求以及半导体组件方面的需求。与此同时，美国铸币局的银币销量也延续了去年年底的疲弱势头。

但该机构表示，可喜的一面是，金融市场对白银的投资需求近期有所回暖，尽管较上年同期仍存在一定落差。美国商品期货交易委员会(CFTC)提供的数据显示，截至7月31日当周，Comex白银期货非商业性净多头头寸增至3个月高位。

全球经济活动虽然将于今年余下时间段内趋于稳定，但却不会如2011年那般明朗。鉴于美国经济目前处于停滞不前的窘境，其经济前景意味着美联储需要采取进一步的量化宽松(QE)措施。