中国宽松预期升温 白银料延续慢涨格局

上周五白银价格走势如预期一样，在短暂回落5630后迅速拉起并创出高点5778，最终收于5700上方，显示白银多头仍占优势。

中国国家统计局上周四公布的数据显示，中国7月居民消费者物价指数同比上涨1.8%，升幅略高于市场预期的1.7%，7月工业生产者物价指数同比降2.9%，市场预期下降2.5%。

中国7月CPI升幅跌破2%关口，创下2010年1月以来最低，同时从目前的经济环境来看，未来数月中国通胀可能仍继续维持在低水位运行，这将为中国央行调整货币政策提供空间。

中国7月PPI数据依然维持负增长，该数据已经连续保持12个月下跌，且6个月负增长，显示中国制造业困境相当严重，在当前中国经济稳增长的政策目标进一步强化的背景下，流动性的持续放松是大趋势。

综合近几周中国央行实施的逆回购操作，可以预期，中国央行将很快对当前货币政策做出调整，因已经连续两月下调利率，另外美国大旱导致全球食品价格大涨，可能短期促使通胀抬头，故本次中国央行更可能下调存款准备金率向市场注入流动性，在此宽松预期的支持下，大宗商品价格短期可能延续近期升势。

本周美国将公布通胀和零售数据，数据可能稍好于预期，因近期美国大旱导致农产品价格大幅飙升，引发食物价格上涨，最终传导至消费者促使CPI出现上涨，但这种CPI上涨无可持续性，故短线可能将利好美元。

欧洲第二季度GDP可能打压欧元，但从欧洲央行上周两位理事对于干预债券市场的言论和态度，以及芬兰总理提出的解决当前危机的方法，都能看出欧洲领导人期望在9月的会议上最终达成一系列救助欧元的措施，故略差的GDP可能对于欧元的打压只是短暂。

技术指标上，白银均线系统继续呈多头排列，MA5和MA10形成金叉，MACD在进入多头区域后有发散迹象，另外从K来看，连续多日在5630一线获得支撑迅速上扬，表明在5630位置存在大量逢低买盘。

因本周依然无重大风险事件，故本周白银价格依然可能维持缓慢上涨态势，今日操作建议，激进者可继续逢低做多，稳健者可在破5630-5780区间后顺势建仓，注意设置止损和盈利保护。