银价持续高位整理 35美元仍为关键阻力

周四(9月20日)盘初国际银价高位横盘。银价隔夜测试35.00心理关口未果，延续高位整理格局。继美联储推行QE3之后，瑞银也宣布扩大宽松规模，且英国方面也传来扩大QE的言论。

行情数据显示，银价维持高位区间震荡格局，其上升趋势仍暂时受阻于35.00美元/盎司心理关口。但全球央行宽松政策对银价的支撑效果持续，市场等待新的消息面触发行情。

日本央行(BOJ)宣布通过增加资产购买规模来进一步放宽货币政策，日本央行表示，将资产购买与贷款计划规模扩大10万亿日元，至80万亿日元，增加的部分将用于购买国债和贴现国库券。央行并延长完成资产购买和贷款计划目标的终止时间六个月，至2013年12月。

此后，英国央行(BOE)公布的9月会议纪要显示，货币政策委员会(MPC)政策制定者们认为英国经济的短期通胀前景已经恶化，不过有委员仍认为，央行或仍将需要进一步扩大刺激政策规模。

纪要称："部分委员认为，未来需要额外刺激措施的可能性大，而其它委员认为中期对通胀造成的风险较为平衡，守在目标附近。"

英国央行目前的国债购买计划将在11月达到3,750亿英镑规模，多数经济分析师预期英国央行将把目标提高到4,250亿英镑。

法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师Anne-Laure Tremblay表示，目前发达国家央行的货币宽松是基于疲软的经济增长和通胀压力的减弱，这一趋势料在经济增长趋势显著改善前得以继续。

The Silver Institute经理Michael DiRienzo表示，截止到本月中，投资者已经购买了逾3200万盎司的白银ETF。

该机构表示，截止到9月份，白银ETF总持仓规模逾60,800万盎司，价值205亿美元。白银ETF持仓水平接近纪录高点，但是价格却攀升了20%，显示了投资者倾向于在投资组合里纳入硬资产。

DiRienzo称，"投资者和分析师预期各国央行将放宽政策，因此看好白银市场。"

花旗集团(CITI)分析师Tom Fitzpatrick表示，金价再走高一点，便将令投资者目光转向白银。

其表示，一旦市场目光转向白银，则黄金及白银将分别升至2050美元/盎司及50美元/盎司。黄金/白银价格比将跌至41水平附近。白银将展开"穷人黄金"的传统行情。

Tom Fitzpatrick称，一旦黄金升至1790美元/盎司上方，许多投资者便将因未能抓住该轮升浪而惋惜，转而购入白银作为替代品。因而，白银后市表现将优于黄金。当前黄金/白银价格比仅在过去45年交投区间中轨附近，因而该比价进一步下行并非没有可能。

其预计，若金价升至3400美元/盎司水平，则白银价格将逼近100美元/盎司。