美联储再论宽松政策 白银行情整体强势

白银价格上周整体强势，再次收阳。美联储官员继QE终结论一出之后集体轮番秀，再论QE利弊与持续可能性；国会债务上限之争依旧迷离，减支成共和党谈判方针。

西班牙和葡萄牙得标利率下降，欧洲重债国的融资成本和CDS费率的降低，体现市场对这些国家信心的改善。西班牙方面，因其10年期国债收益率已经大幅下降，1月初曾触及4.89%低点 ，而去年7月一度创下7.62%的历史高位。此外2013年西班牙的两次债券拍卖都获得了成功，借贷条件得到明显改善，投资者信心回升，近期不求援也是情理之中。

上周四公布的美国上周初请失业金人数预估值36.5万，实际公布33.5万，相比前值37.1万大幅下挫3.6万，创2008年1月以来最低水平；同时美国12月房屋开工月率大幅增加12.1%至95.4万。初请失业金和新屋开工分别被视为就业市场和房地产市场的先导指标，大幅改善的数据进一步增强了投资者对美国经济和就业市场加快复苏的乐观预期，也在一定程度上打压了后期量化宽松的持续前景。

美国地方制造业指数不佳，美国1月费城联储制造业指数前值8.1预期6.0实际公布仅-5.8。美国1月密歇根大学消费者信心指数初值也降至71.3，不及市场预期，似乎暗示著短期内避免财政悬崖并没有显著提振美国民众的信心，对债务上限或造成违约的担忧仍存。

美国众议院上周五(1月18日)表示，将与此后一周内通过一项法案，以暂时允许美国联邦政府发售更多的债券，从而得以能如期偿还到期债务，以消除此前金融市场对美国债务上限前景感到不乐观而产生的躁动情绪，此份法案不要求政府在上调债务上限的同时立刻接受减赤措施，暂时得到了民主党的认可。若通过，则能短暂缓解因债务上限谈判带来的恐慌情绪，同时将违约时间往后再推3个月。

本周重点关注欧洲集团会议将讨论EMS注资银行的事宜，若取得进展，无疑在欧洲改革上又迈进了一步。另外，美国国会将对关于临时提高债务上限的发案进行投票，若该法案得到通过，将缓解因担忧美国债务违约而滋生的恐慌情绪；同时跟踪美国失业金申请人数和房地产方面的数据。

现货白银仍处于上升行情趋势中，但运行至多个重要压力的重合区域，有调整需求。日线上，白银5连阳，且均线比较杂乱，仍定义为聚拢均线走势，有回调整理后走高和冲高再回落整理走法，故稳健者不宜再此位追多，待白银行情回调企稳在择机进场，激进者可以在止损周五最高点进行短空操作，目标6300附近。采取周楚若先涨，则涨上去短期做空抢整理区间；或周处先回调整理，则在回调企稳时做多，阶段持有。