四月份白银行情有望先破而后立

从整个3月份的消息面看，基金大鳄继续减持黄金，虽然美联储官员维持宽松论调，但是市场对于政策转变的预期仍在逐步加强，特别是美国经济数据一度靓丽，令美元延续强势，致使白银市场承压下跌。

本月初风险事件重重，可能增加贵金属市场的波动性。其中最为重要的当属4月5日晚间公布的非农就业数据，其次澳储行，日央行，欧央行和英央行也将依此举行4月利率决议，其中日央行决议尤为重要。日央行新任行长黑田东彦可能在4月决议中扩大刺激政策，部分投资者猜测黑田可能将2014年启动的无限量资产购买提前至今年执行，或者增加资产购买规模。

本周还有不下8位美联储高官将陆续发表讲话，其中更是包括美联储主席伯南克和副主席耶伦，美联储内部鸽鹰两大阵营料又将围绕QE政策展开一番唇枪舌剑，而这极有可能令得非农的影响被进一步放大。因此投资者可采取两种操作模式：1、倘若4月第一周行情毫无反弹征兆，仅仅是在低位横盘震荡，则投资者可以考虑逢高做空，重点关注5750点阻力位；2、倘若4月第一周延续跌势，且第二周加速下挫，则可以考虑在5400点适当布局波段性多单

白银ETF3月初持有量为10650.86吨，3月底持有量为10703.59吨，持有量上升了52.73吨，虽然黄金从2013年1月份以来，机构持仓量持续下降，但三月份开始有所放缓，特别是白银的持有量不降反升，表明随着黄金白银的持续走低，机构对于贵金属的走势开始出现分歧，这有利于恢复投资者的做多信心，但是在持有量没有出现大幅上升之前，可能仍会有不少中小投资者出现抛售，因此金银走势很难得到根本改善。

目前从形态来看，白银走势月线运行于下降三角形走势，向下跌破概率越来越大，如果一旦有效跌破，那么白银牛市也即告终结，新的下跌趋势即将展开，需要引起白银投资者高度重视，而如果近期向上反弹到5800附近，或许将给我们提供最后一次绝好高空机会，届时需要投资者把握好。

市场的做空情绪非常严重，这不仅不利于行情止跌回稳，而且还会在上方形成反压，不过KDJ已经处于相对低位，而且MACD也趋向于零轴，预示着市场一旦展开疯狂下跌，则有望出现一个先破而后立的机会，虽然这个机会并不足以扭转整个下跌趋势，但是也是值得操作一把的，鉴于此建议投资者遇到加速下挫之后可在行情企稳后布局多单。