非美货币反弹 白银价格企稳反弹

行情回顾

昨日，亚盘时段贵金属在QE退出的猜测推动下反弹。欧美时段英央行Broadbent称不是退去QE的时候，随后美联储布拉德委婉表示QE仍要持续，其主张缓慢削减宽松规模，此上种种言论，增加了贵金属的反弹动力。晚间美国的失业金与新屋销售表现靓丽，推动非美货币反弹，贵金属跟随其后守住了日内高位阵地。

市场关注

当前市场的焦点仍然是美联储的QE措施是否会收紧，本周美联储主席伯南克发表证词透露出了未来几次会议上缩减购债规模的可能性，不过前提是美国经济的持续好转，另外，会议纪要显示的内容与伯南克的措辞也相差不大。昨日当周初请失业金人数降幅超过预期，暗示就业市场缓步改善。不过美联储官员布拉德称通胀率回升之后才应考虑缩减购债规模。本公司研发部认为：美联储内部越来越倾向于待经济持续好转之后缩减购债规模，而昨日的初请失业金人数表现较好，令缩减购债规模的可能性又大了一点，不过布拉德的讲话暗示美联储将继续维持当前购债规模。总的来说，缩减购债规模还需更多靓丽的经济数据来支撑。

宏观经济

欧洲方面，昨日英国央行货币政策委员会(MPC)委员布罗德本特表示，英国央行最近延长了2012年8月份启动的融资换贷款计划(FLS)的期限，但这并不意味着央行承认量化宽松(QE)政策已经失效；相反，这反映出常规信贷传导机制仍未适当地发挥其作用。并且欧洲央行管委会委员诺沃特尼也表示，全球各大央行为支撑经济而推出的大量干预举措还没有到撤回的时候；在当前的经济形势之下，以欧洲央行和美联储为首所推行的货币政策是适宜的。本公司研发部认为：欧洲官员的讲话一方面表明欧洲经济形势仍然不容乐观，另一方面也表明欧洲的宽松举措短时间内不会撤除，为贵金属构成一定支撑。美国方面，市场焦点仍然是美联储的QE措施是否会收紧。本周美联储主席伯南克发表证词透露出了未来几次会议上缩减购债规模的可能性，不过前提是美国经济的持续好转，另外，会议纪要显示的内容与伯南克的措辞也相差不大。昨日当周初请失业金人数降幅超过预期，暗示就业市场缓步改善。不过美联储官员布拉德称通胀率回升之后才应考虑缩减购债规模。本公司研发部认为：美联储内部越来越倾向于待经济持续好转之后缩减购债规模，而昨日的初请失业金人数表现较好，令缩减购债规模的可能性又大了一点，QE措施的寿命或将不会很长。不过布拉德的讲话暗示美联储将继续维持当前购债规模。总的来说，缩减购债规模还需更多靓丽的经济数据来支撑。后市还需持续关注美国的经济表现，尤其是就业市场的表现。

行情解析

现货白银：日图中，昨日虽受消息面影响回调，但回调幅度并没有很大，日内低点和周二低点基本持平， 白银最低到达4416附近位置，。行情到达此位后拉升，说明白银近期的抗跌和强势多头的势头比较强烈，银价在一定的承接盘的，市场逢低多头入市力量大增，银价逼向4550一线位置，短期来看箱体震荡偏大，但总体上维持下跌趋势不变。

投资策略

现货白银：白银价格在4小时级别银价企稳反弹迹象，短期来看箱体震荡概率偏大。亚盘时段，建议投资者以区间震荡进行，当银价在4520--4500一线出现滞涨信号之后以1-2成仓位短空入场，止损50点，止盈80点。当银价在4420--4400一线出现止跌信号之后以1-2成仓位短多入场，止损50点，止盈80点。