美联储加息大开绿灯，国际白银看跌风险增大。国际白银周一(3月6日)亚市早盘小幅下跌，盘中触及17.83美元/盎司低位。上周五(3月3日)美联储主席耶伦为3月加息大开“绿灯”，但由于市场已经消化加息预期，银价美盘时段触底反弹逾1%，最高上探17.99美元/盎司。
本周看空金银的情绪较上周有所升温，尽管加息预期上升，金银价格在过去一个月却有所上涨，这表明至少在短期内，看跌金银的风险比预期更大。对于白银而言，与黄金的相关性使其在近期存在下行的空间，其次，ETF的白银持有量接近历史最高水平，一旦投资者情绪稍有逆转，这可能导致ETF抛售持有的白银，给实物市场带来巨大冲击。
与黄金不同，美国银币销售占全球白银需求量的5%，约为4000万盎司，这意味着一旦美国银币销售量下降，将对白银需求产生负面影响。今年2月份美国银币销售额大幅下降，若连零售投资者也放缓购买白银，白银etf放缓甚至暂停持有白银的可能性将会更大。
通过研究2001-2016的白银月度走势表现，结果表明3月份延续上涨的概率较大。过去16年的3月份中，白银上涨概率为58.33%，大于下跌概率，平均表现为1.05%。因此从统计角度来看，3月份上涨概率大。白银的走势具有明显的季节性规律，在1季度具有明显的上涨趋势，今年1月和2月符合该规律。如果符合季节性规律，今年3月上涨的概率较高，做多获利的可能性较大。
综上，虽然美联储3月加息概率压制白银价格，但市场已经在逐渐消化加息这一效果，非农若表现靓丽，短期下挫银价的可能性大，投资者需警惕，这种利空只是短期，后市反弹也是必经之路。加之从往年数据来看，白银在三月份看涨的概率较大，这表明此时看跌银价的风险将上升。
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