今年迄今,黄金价格已经跌逾8%,白银价格已经跌逾16%,主要因4月份之后美元涨势凌厉带来压力。那么黄金与白银的跌势何时会停滞?该如何从这一时期获利?
在经济衰退最严重的时期,黄金白银比率在1991年2月创下历史新高。20世纪90年代初的经济衰退从1990年7月持续至1991年3月,受到紧缩通货政策和1990年夏天伊拉克入侵科威特的推动。后者推高了世界石油的价格,降低了消费者的信心,加剧了已经在进行的经济衰退。
过去,在经济不稳定或经济衰退时期,黄金白银比率飙升(见灰色阴影区域)。这是有道理的,因为黄金通常被视为一种避险资产,而不是白银,机构投资者将资金主要转移到黄金(或美元)以获得安全。此外,白银的需求中有近一半是工业产品,因此经济萎缩将对价格造成更严重的影响。
银价下跌的速度比金价快,或者涨速比金价慢就会加大这一比率。简而言之,在这段时期内,购买一盎司黄金需要更多的白银。
不过,当前的黄金/白银比率飙升是在没有重大危机的情况下发生的,因为经济增长加快,主要股指创下历史新高。这让人想起了1982年至1987年的那段时期,在此之前发生了股市崩盘的黑色星期一。这一比率在1988年至1990年期间也出现上升,之后再次发生股市的大回调。
目前黄金/白银比率的飙升是否预示着另一场股市崩盘?
这一比率达到极端水平时,通常发生在经济危机最严重的时期,或者发生在股市大幅回调之前。
而眼下股市目前非常强劲,经历了前所未有的9年牛市,标普500指数上涨超过300%,纳斯达克指数上涨400%。因此,这一比率飙升并非由已经存在的危机所驱动,这加大了很快接近市场重大回调的可能性。
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