白银多头“元气”耗尽？上涨行情处于尾声

近两日白银价格在触及16.83支撑位后展开反弹，但昨日反弹力度开始疲软，需谨防近期行情反弹后再度回落的风险。周四（8月22日），现货白银开于17.10美元/盎司，最高上探17.15美元/盎司，最低触及至17.05美元/盎司。

从形态上分析，反弹浪已经运行到第5浪阶段，上方空间可能有限，需谨防银价再度反弹完毕后多头耗尽的风险。此外前期大阴线为“下跌指引”信号，暗示行情处于上涨的尾声阶段，因此随着此轮反弹结束后，走势有较大概率开始向下滑落。

目前从技术上看，白银走势在17美元关口震荡，但多头仍具有技术优势，上涨趋势不变。白银多头的下一个目标是持稳在17美元大关上方。空头的下一个目标是将现货银推低至17美元/盎司下方。第一阻力位在日内高点17.16美元，其次是17.20美元。第一支撑位在日内低点是16.96美元，其次是16.80美元。

无论近期白银价格反弹是否再创新高，走势已经进入最后阶段，即银价“最好的情况”是创出新高后见顶。不过以昨日疲软的反弹评估，近期走势反弹向上创出新高的可能性正在降低，投资者可“轻仓”在阻力位布局空单，只需将止损放大至17.7上方即可，后市同时密切关注16.5的跌破。从大周期的波浪形态分析，银价向上拉升的5浪结构已经运行完毕，这说明整体一轮中期上涨的“大框架”已经处于尾声，此时上方空间或已经封闭或极少。

基本面利好因素：

1.周五（8月16日）公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%，低于前值-0.9%和预期0.2%；机构评论称，美国7月新屋开工总数年化连续第三个月下滑，显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。

2.周五（8月16日）公布的美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1，低于前值98.4和预期97，为2019年初以来的最低水平，远低于华尔街的预期。Refinitiv调查的经济学家预计，8月消费者信心初值将从7月的98.4降至97。报告称，8月份所有分项指标都录得下滑。

3.周四（8月15日）公布的美国上周季调后初请失业金人数为22万人，高于前值20.9万人和预期21.2万人，但仍处于多年的历史低位；美国7月工业产出月率为下降0.2%，低于前值0%和预期0.1%。

4.周四（8月8日）公布的美国6月批发库存月率终值为0，低于前值和预期0.2%；美国6月批发销售月率为下降0.3%，低于前值0.1%和预期0.2%，对美元形成利空。但数据总体影响不大。