目前,黄金和白银的价差接近30年来的最低点。这意味着随着时间的推移,黄金的表现优于白银市场。这一趋势是否会继续,或者在这些低水平上息差是否会逆转,仍有待观察。
目前,黄金和白银的价差接近30年来的最低点。这意味着随着时间的推移,黄金的表现优于白银市场。这一趋势是否会继续,或者在这些低水平上息差是否会逆转,仍有待观察。
如果预计未来几年金价或银价将走高,那么持有黄金或白银多头并没有错,但价差可能提供类似的上行动力,并提供一些可能的下行保护。白银和黄金的相关性相当好,如果金价大幅下跌,银价很可能也会出现类似的走势。在做多一种金属,做空另一种金属时候,这种价差可能在一定程度上抵消损失。
假设从当前水准金价升至2000美元/盎司,银价升至40美元/盎司,金银价差将增加约5.8万美元。仅在这一水平上持有多头头寸,黄金和白银的回报率就分别约为4.4万美元和10.2万美元。这个例子只是假设的,它确实反映了在一个牛市中,相对于比较简单的多头头寸,利差表现更明显。
金银价差当这一趋势从过去的模式加速至创纪录高点时,利差似乎表现最佳。当然,在1980年和2011年创下历史新高的过程中,有大约6个月的时间里,股市出现了非常剧烈的波动,但它们发生在不同的市场环境下,结果相似。除大幅攀升至纪录高位外,市场整体趋势是利差向下进入负值区域。从短期来看,这种利差在今年过去几个月达到了下行的极端水平,目前看来正在反弹。这可能是超卖反弹,也可能是上涨趋势的开始。
可以在该区域进行交易,这可能是一种风险相对较低的交易,有一些非常好的上行潜力。在这样的图表上选择底部通常是危险的,所以我建议如果是短线交易,就把风险控制在小范围内。
不要忽视历史,如果贵金属市场再次创下历史新高,预计白银将再次发挥其强于黄金的作用。如果预计黄金市场将再次见顶,那么使用金银比交易可能是一个更好的策略,金银比交易可以买入白银和做空黄金。这可能与逻辑思维相悖,但这与白银加速迈向创纪录高点的过程中趋势强于黄金有关。但未来市场走势是否会继续偏向黄金而非白银,仍有待观察。
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