美联储降息预期提升 纸白银重新回归强势

周五（10月25日），纸白银开盘报价4.045元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探4.058元/克，最低触及4.036元/克。市场关于美联储的降息预期也随之提升，大幅刺激银价走高。

昨日银价快速上涨，整体波动方向与此前的判断一致，即走势将向上先运行，然而行情突然转强，此种情况下，预计纸白银在未来仍有上涨空间。不过昨日银价拉升后触及阻力位，因此日内行情或先做调整，建议投资者不宜追多，可等待银价回落后适当布局多单，而后博取走势再度上涨。

基本面消息

昨日市场迎来了多事之夜。欧洲央行利率决定、美国一连串经济数据、英国脱欧消息频传，刺激市场避险情绪大幅走高。首先是欧洲央行行长德拉基在任内最后一次记者会上继续释放鸽派信号，称需要长时间维持高度宽松的政策立场。德拉基言论偏向负面的基调总体为欧元带来了压力，为金银和美元带来支撑。

除此之外，美国最新公布了一连串经济数据，数据表现或不及预期，或恰好符合预期。其中美国耐用品订单的整体和各分项指标都现出负增长，进一步坐实了美国经济面临的投资疲软困境。此种情况下，美国总统特朗普发推抨击美联储，表示应该继续大幅降息。市场关于美联储的降息预期也随之提升，大幅刺激纸白银价格走高。日内投资者可关注晚间22:00公布的美国10月密歇根大学消费者信心指数。

技术面分析

随着昨日银价重新回归强势后，暗示多头力量又大幅增强，因此对于后市仍然判断纸白银价格存在向上冲击至4.08、4.12的可能性。不过，在银价冲击更强阻力之前，纸白银走势预计将首先迎来调整，行情直接拉升至上述压力的可能性较低。昨日白银价格刚好触及了趋势线的压力位4.04附近，此处或对于今日行情产生抛压影响，日内投资者需谨防行情向下调整的风险。

预计近期纸白银走势将走出5浪形态，即随着昨日行情大幅拉升后，有理由认定昨日的上涨为短期的第3浪拉升，日内走势或运行第4浪回调。推测4浪回调幅度适中，最终纸白银价格仍有再度回落至4元附近或下方的可能性，投资者可靠近该点位或下方布局多单，止损前期低点3.89下即可，博取未来走势的第5浪拉升。待近期走势稍作调整后，银价再度冲击将有望向上突破趋势线的压制，并超越此前最高点4.07，上方阻力便在4.08、4.12附近。

值得注意的是，近期行情的上涨仍定义为反弹行情，待反弹结束后，纸白银走势还有继续向下跌破前期低点3.82的预期。因此，短线多单保持快进快出的原则，不宜过分持有。整体行情是一个先涨后跌的走势，即价格曲折上涨至4.08上方后，走势一旦受阻后，将再度顺势下跌，届时才会向下跌破3.82的前期低点。短线投资者可尝试先多后空的策略。

日线走势的波动形态仍然维持近期和昨日的观点，纸白银走势在趋势线压力附近存在回调风险，而后银价调整完毕后有望突破趋势线向上考验强阻力。目前纸白银价格已经触及此处，日内行情存在回调的风险，建议回调中布局多单，止损放大至下方趋势线最近一个低点3.89之下，而后走势有望再度冲击三角形上沿压制，届时将实现突破的可能性较大。

今日银价下方关键支撑3.89、3.82、3.75~3.77、3.71~3.72；今日上方关键阻力4.08、4.12。

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