新一轮脱欧磋商开启 现货白银冲高回落

周一(9月28日)亚市早盘，美元指数略微下跌，现货白银价格则展开反弹，一度突破23美元/盎司，随后回落震荡徘徊在这一关口下方。本周重大风险事件密集，美国两党总统候选人即将首次交锋，叠加9月非农等一系列重磅数据，市场恐将迎来巨震。

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现货白银上周跌势凶猛，上周银价下跌了逾14%，一度跌破22美元关口。周一跌破26、25、24等三大关口，周二曾一度重回24关口上方，不过周三、周四、周五都交投于24美元关口下方，尤其是周四跌至7月22日以来的最低21.64美元，周五白银价格跌幅有所趋缓，最终收在23下方。

地缘政治局势周末传来新动向，亚美尼亚和阿塞拜疆27日在纳卡地区爆发新一轮冲突，双方都指责对方违反停火协议和率先发动军事进攻，阿塞拜疆议会决定该国多个地区和城市进入战时状态。针对纳卡冲突，美国总统特朗普也做出最新回应。此外，周末中印局势也有新消息。印度媒体称，印度已在拉达克东部部署坦克及步兵战车来对抗中国。分析人士指出，地缘政治紧张局势有望给银价提供支撑。

上周，美元指数大幅走高，创两个月新高，白银遭遇疯狂抛售，白银期货下跌14.9%，创3月13日当周以来的最大周跌幅。白银走势本周将面临更多挑战：新一轮脱欧贸易磋商、总统大选辩论、以及非农和美国GDP等重磅数据。

新一轮脱欧贸易磋商开启

本周，英国和欧盟将开始新一轮脱欧贸易磋商，开始的具体时间待定，结束时间为10月2日。目前的情况来看，投资者对此整体态度悲观。

汇丰银行认为，英国与欧盟签署自由贸易协定的窗口正在迅速关闭，任何使自由贸易协定达成概率降低的事情都将给英镑带来下行压力。如果无协议脱欧是最有可能的结果，那么英镑的下跌幅度将难以预料。即使能达成协议，未来英国与欧盟之间的贸易和投资壁垒仍将比现在更大。

此外，英国内部的问题也比较严峻，疫情的二次爆发、新的限制措施等等都加剧了英国目前的困境。而且英国政府也承认内部市场法案违反了国际法，违背了之前签署的脱欧协议，导致英镑来回震荡。

高盛则表示，市场对英国无序脱欧的可能性押注有所下降，无法达成协议的概率为30-35%，低于上周的40-45%的概率。但是这个概率依然很高，因此，高盛仍倾向于做空英镑。

本周三，美国大选将迎来首场辩论，届时共和党总统候选人特朗普和民主党总统候选人拜登将进行真正意义上的首次交锋。

最重要美国数据是周五公布的9月非农就业数据，这将是11月美国总统大选前的最后一次月度就业报告。近期的失业金申请人数显示，随着政府援助资金减少，美国经济从新冠疫情中的复苏正失去动能。

分析师的预估中值显示，美国9月非农就业人数料增加86.5万人，远低于8月的137.1万，自2月以来首次净增不足100万，失业率从8.4%小幅回落至8.2%。

即便9月份出现预期增长，且净就业人数连续第五个月增长，美国经济要恢复疫情期间失去的就业岗位，仍只走了一半的路程。自6月份创纪录的478.1万以来，就业人数的增长速度在每个月都有所放缓。

荷兰国际集团经济学家周五在一份报告中写道，“来自高频数据的证据，如Homebase的就业跟踪数据，显示民间部门就业处于停滞状态，而采购经理人指数仅显示温和增长。”他说：“与此相对的是，我们知道上个月的就业人数增加了137万，其中包括2.4万政府普查工作人员，他们在催人填表格。9月份的报告将会有部分放松，这将从总体数据中扣除。”

周三的ADP就业数据，分析师普遍预期将公布9月民间就业人数增加65万人。而美国劳工部(Labor Department)将于周四发布的最新一周失业人数报告，分析师普遍预期，截至9月26日当周初请失业金人数为85万人，仅略好于前一周的87万人。

现货白银上周五亚盘期间小幅上扬，欧盘期间在23美元上方运行一段时间随后下挫，美盘盘中宽幅震荡，隔夜同样收窄跌幅，收跌1.09%，报22.88美元/盎司。

白银前期大跌的幅度是超越黄金的，但是在最近的反弹周期里确表现的要强于黄金，说明金银的强弱也是交替出现的，上周五也是以震荡为主。预计今天白银还会向上反弹，但是在反弹之前短线应该还会出现一次下蹲的动作，建议回落后在介入低多。结构上目前处于C浪4的反弹周期内。白银价格走势下方支撑位于22.70和22.40，上方压力位于23.40和23.80。

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