美国预算决议强行闯关 伦敦银反弹迎战非农

周五(2月4日)欧市盘中，伦敦银走势温和反弹，最新银价仍交投于27美元下方，北京时间今晚21:30，美国将公布2021年1月份的非农业就业报告，目前市场预期良好。

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受逼空大战的影响，伦敦银价格在这几天大起大落，目前回落至26美元并在该位置横盘震荡。对于散户的失败，可以简单总结几个原因。第一，缺乏统一战略，没有掌握足够的市场信息，错判市场形势。第二，交易商有恃无恐，贵金属市场和股市差异太大，逼空并不现实。第三，对冲基金在背后掌控着一切，是真正的赢家。数据显示，上周对冲基金增加白银多头仓位，吃到了白银这一波上涨的红利之后第一时间抽身离场。白银周二的暴跌，很难说和对冲基金的离场没有关系。目前，银价已经基本恢复正常波动状态，散户这场逼空大战可以说是告一段落。

本周以来，美国公布的诸多的数据，无论是经济方面、还是劳动力数据都很不错。制造业PMI、非制造业PMI、ADP、初请失业金人数变动都暗示了美国1月非农有望取得较为靓丽的表现。

周一，美国1月ISM制造业PMI为58.7，低于市场预期60;而美国1月Markit制造业PMI终值为59.2，高于市场预期59.1。总体上看，这两项数据远远高过荣枯线。

周三，有着小非农之称的美国ADP就业数据表现也大幅好于预期。数据显示，美国1月ADP就业人口增加17.4万人，大大超过预期的4.9万，以及减少7.8万人的前值。

因此，如果没有大的意外，今晚的数据预计将继续利好美元，利空白银，银价的跌势暂时难止。

民主党准备马拉松式连续投票通过预算决议

周四温和派民主党议员向众议院议长南希·佩洛西施压，要求将疫苗项目资金从拜登的纾困法案中单拆出来。

在周四公开的一封信中，民主党组织Blue Dog Coalition对佩洛西称，如果按当前计划用一项特殊预算程序来通过1.9万亿美元刺激计划，可能要花费“数月”时间，而对美国千疮百孔的疫苗接种工作提供拨款已经刻不容缓。

此前众议院周三以218票对212票通过了一项预算决议，这是启动预算协调程序的关键步骤。只有当国会两院均通过预算决议之后，预算协调程序才能被启用。而预算协调程序开启后，刺激法案直接用简单多数的方式通过两院即可。目前参议院民主党人需要通过这项预算决议。

参议院的民主党人准备举行一场马拉松式的“连续投票”(vote-a-rama)，旨在压倒共和党的反对，朝着最终通过总统拜登的1.9万亿美元舒困计划迈出第一步。参议院多数党领袖舒默承诺，在“连续投票”过程中，两党对预算决议所提出的修正皆会被纳入考量。这展现出了两党合作迹象。预定下午就会开始进行“连续投票”，可能会一直进行到北京时间周五白天。

不过，对共和党前总统特朗普的弹劾审判可能令民主党加码抗疫援助计划的进程变得复杂。弹劾审判将于下周一开始，可能分散国会的注意力，另外，拜登政府的内阁成员也需要参议院确认通过才能就位。这些都给快速推出纾困法案制造了障碍。

共和党议员已表示，他们可能提出多达20项修正。参议院共和党领袖麦康奈尔谴责这项法案是“骗人的党派预算”，他说共和党人将提出多项修正，以逆转“扼杀就业”的取消Keystone油管决策，并且阻止提高最低工资、拒发刺激支票给非法移民。两党之间的斗争显然越来越激烈。

尽管过程可能比较曲折，但市场对纾困案推出的预期大幅提高，并对美国未来几季度的经济预期也相应提高，这是打压白银价格下跌的另一个因素。

投资者还预期纾困案将在未来推升美国通胀数据，因为1.9万亿纾困案中的1万亿是针对美国家庭的补助，包括向低收入美国人直接发放1400美元，这将极大推升物价，导致通胀的提升，这对未来银价是一个潜在的利好。

预计通胀数据达到2.5%-3%的时候，美联储的货币政策将全面转向。目前美国12月PCE物价指数仅1.3%，第四季度核心PCE物价指数仅1.4%，美联储的长期通胀目标为2%。

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