大规模财政刺激提升市场风险情绪 白银TD呈现跌势

周五（2月26日）亚市盘中白银TD一路呈现跌势，最高5758元/千克，最低5475元/千克，最新价5513元/千克，白银td：银价自周一晚间开于5647元/千克后，微幅走低触及5日均线支撑附近的5604元后展开反弹，延续至周二白盘，保持强势，相比金价的看涨力度和抗跌力度都较强，指标上，整体保持强势，看涨预期加大，本周仍偏向走高。 建议回调做多为主，反弹高空为辅，上方关注5870元/千克，以及5980元/千克阻力;下方关注5720元/千克支撑，以及5670元/千克支撑。

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本周美联储主席鲍威尔在国会听证会上再三强调就业和通胀远未达标，并承诺在较长时间维持货币宽松。但他的发言显然未能安抚市场，美债收益率飙升，美股连日走低。

此次美债收益率飙升是对美联储去年制定的新政策框架的考验，该框架意味着美联储不会在复苏初期加息，而是会故意让通胀目标超出2%，并且可能会持续数年。

美债市场的情况表明，一些投资者并不相信美联储。短期利率预示着美联储将在大约两年后加息。中长期债券的收益率正在飙升，表明通货再膨胀迅速，促使美联储缩减刺激计划。

美国总统拜登承诺斥资1.9亿美元用于缓解新冠疫情后，政府债券在最近几个月被抛售，激起了人们对美国总统的计划将加剧全球最大经济体通胀的担忧。虽然黄金因为具备对冲通胀的价值，但通胀同样也会侵蚀债券收入的现金价值，从而导致美债收益率攀升，而美债收益率的上升，又会反过来打压无固定收益的黄金吸引力，黄金也就持续遭遇抛售。结合大规模财政刺激还会提升市场的风险情绪，从而打压黄金的避险买盘，因此综合来看，大规模财政刺激对于黄金的提振效果可能有限，这也成为黄金多头迟迟无法发力的重要原因。

日内油价小幅上扬，数据显示，得州极寒天气导致美国原油产量骤降，以及俄罗斯与沙特在欧佩克+开展有效合作，都支撑了油价。当前市场看涨情绪浓厚，有机构已经开始预期未来几年油价将突破100美元/桶。但值得注意的是，欧佩克消息人士称，鉴于近期油价的回升，欧佩克+产油国将考虑从4月起适度放宽产量限制。沙特自愿减产100万桶/日的计划将在下个月结束，随着3月欧佩克+大会的临近，沙特的一举一动将对油价产生举足轻重的影响，届时油价波幅将加大。

现货黄金小幅下跌，因国债收益率上涨，全球最大黄金ETF连续十一个交易日减持黄金，以及股市反弹均让金价承压。众议院周五即将进行刺激法案表决，市场预期将顺利通过，或对金价提供支撑。日内可关注美国第四季度GDP修正值、初请失业金人数及第四季度核心PCE物价指数修正值等数据，料将为美国经济的复苏情况提供清晰指引。

欧盘时段将公布欧元区2月工业景气指数、经济景气指数及消费者信心指数数据，预计经济景气指数将会轻微改善，但仍将保持在第四季度水平附近。

纸白银今天下方关注5.52位置，上方阻力位于5.71附近。白银td下方的支撑位看到5500位置，日内上方强阻力5630-5650区间。

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