刺激计划是否导致通胀失控？白银下跌空间将有限

周五(3月12日)现货白银今日走势直线下跌，本交易日现货白银开于25.93美元/盎司，最高上探至26.16美元/盎司，最低触及25.89美元/盎司，截至发稿暂报25.70美元/盎司，跌幅-1.55%。

打开APP，查看更多高清行情>>

现在拜登的1.9万亿财政刺激计划已成定局，刺激资金随时会注入经济和市场。华尔街的经济学家正在争论拜登的“大量放水”是否足以引发持续的通货膨胀。

摩根大通首席经济学家迈克·弗罗利就是其中之一。他在一夜之间发表了他的最新观点。他认为，虽然拜登的刺激措施规模巨大，但不会导致通胀失控。

国会预算办公室(CBO)估计，1.9万亿美元的美国救援计划(ARP)将对未来十年的预算产生影响，并将使累计赤字增加1.85万亿美元。CBO的估计比以前低，因为奖励支票的金额已经减少，以前的最低工资建议已经删除。然而，与历史上的任何时期相比，这个数字仍然是巨大的。

费罗里之所以不认为这个刺激计划会导致通货膨胀失控，是因为这个计划的资金不会一次性注入经济，而是会在未来两年逐步进入经济的不同领域。虽然2021年计划推出1.16万亿美元，但Ferroli认为这个估计过高，他认为分配给州和地方政府的3000亿美元会慢慢释放。

“我们不像拉里·萨默斯(美国前财政部长)那样担心，这个刺激计划不会使经济过热。原因之一是联邦政府不会马上花光所有的钱。CBO预测，1.16万亿美元将影响本财年的预算。即便如此，其短期影响还是被夸大了。即使3000亿美元迅速分配给州和地方政府，他们的支出也会慢得多。另外，延长失业救济金会消除近期的悬崖效应，这是好事，但消除悬崖效应并不会缩小产出缺口，只会阻止其扩大。”

至于剩余的6800亿美元，其中一半以上用于刺激支票支出。根据去年的消费者行为，消费者在收到救助资金后，至少会节省一半。

“所以更重要的是消费者会花多少补贴。去年的大部分证据表明，消费者对这些刺激支票的使用更加谨慎，在收到钱后的几个月里，他们的支出不到一半。

摩根大通表示，刺激支票将在本月底前到达。“时间会证明一切，可能用不了太久就能证明。”过去一年的一些高频消费指标已经预测了如何使用这些刺激措施。

白银跟盘上涨，目前最高在26.2，本月布局的25.3多单成功获利9美金，多单布局目前是成功的，多单可继续持有，看到目标点位28.1附近，时间周期还早，耐心等待。同期，纸白银，白银T+D长线也持有25.3长线多也开始获利，目标保持28.2不变。

温馨提示：美国10年期国债收益率二连跌，白银重获上涨动力。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。