投资者通胀担忧加剧 银价有望再破历史高点

今日周五，现货白银延续回调，仍交投于28美元关口下方。美联储逆回购使用量升至记录高位，市场担心美联储收紧货币政策打压银价。日内重点关注美国4月核心PCE及4月个人支出，另外还有5月芝加哥PMI、4月批发库存等将出炉。

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今年有许多大宗商品已经创出历史新高，但白银的价格却显示出未能跟上步伐，多数贵金属和工业金属价格所呈现的涨幅，都相对高于黄金涨势，而银价与铜价涨势相比相形见拙。分析师指，投资者对通胀加剧的担忧，促使其将资金转移至商品产能投资，而银价随着投资和工业需求增长，有望再突破历史高点近50美元。

Permanent Portfolio Family of Funds投资组合经理Michael Cuggino分析称，白银交易从今年到目前为止，可能更像是一种有价资产的存放，而不是工业商品，其中有许多都大幅上涨。他表示：“鉴于去年所呈现的增长，这并不令投资者感到意外。”2020年白银期货SI00-0.32%走扬47%。

他续指，白银可能在未来几年内将创出更高的高点，并达到更高的低点，工业和珠宝业的需求可能在未来一年左右的时间内被压抑。他解释说：“人们对实际或可感知的通货膨胀感到担忧，过去几年中缺乏产能投资，以及随着全球投资反弹，美元可能贬值，这也将推动白银的价格走势。”

Noble Gold创始人兼首席执行官Collin Plume说，白银被视为珠宝的金属，铜被视为工业金属。但是，白银是能源的最佳导体，如果下个超级大国是征服能源的国家，那白银是最重要的材料。

Plume表示，如果美国总统拜登政府的可再生能源计划获得批准，白银很可能会突破50美元，从而提高了对黄金的需求，并导致市场意识到供应可能不足。根据FactSet的数据，白银价格在1980年创下历史新高48.70美元。

Direxion董事总经理兼替代产品负责人Ed Egilinsky指出，白银用于太阳能电池板和电动汽车，将在向5G无线网络技术转变中发挥关键作用，这可能会刺激白银需求，从而提振价格。

今日重点关注美国4月核心PCE物价指数及4月个人支出。前者是美联储最为青睐的显示通胀水平的数据，后者显示的是美国4月份消费市场的购买力水平。

3月核心PCE物价指数达到1.8%，距离美联储既定的目标2%仅一步之遥，本次数据料大幅超过2%，逼近甚至超过3%，这将给美联储带来巨大的压力。

美联储最大的职责旨在维持市场通胀水平和充分就业，美联储做好了充分的准备迎接超过目标值的通胀数据。一次数据并不能扭转美联储维持宽松的决心，美联储将会需要更多的通胀数据来作为其缩紧货币政策的理由，不过这仍然会给市场带来重大冲击。

如果美元由此获得提振，可能打击到包括股市、大宗、金银、外汇在内的所有价格。

白银走势分析：

从技术形态上看，白银价格近期的走势要远远弱于黄金，白盘区间小幅震荡。日内黄金的走势引导着白银。现货银昨日美盘间反弹到28.20一线的阻力位转向下跌，短线白银走势需关注27.80-27.90一线的压力，反弹到这一区间可考虑入场做空，目标位27.40和27.20。

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