银价高位震荡面临5月通胀考验

周二（6月8日）亚市盘中，现货白银冲高后小幅回调，在周四CPI数据出炉前，市场可能会相当谨慎。白银逆势强涨后震荡蓄势，处于27.80美元的水平震荡，挑战着28美元的心理门槛。

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美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)于上周末接受彭博新闻社(Bloomberg News)采访时表示，总统拜登提出的4万亿美元支出方案将对美国有利，即使它会导致利率上升。她认为，这样的支出水平不足以造成通胀过度。

耶伦表示：“如果我们最终处于一个利率稍稍攀升的环境，从社会角度和美联储角度来看，这实际上是有利的。”“我们一直在应对过低的通胀和利率，利率过低的情况已经持续了十年，”她说。“我们希望它们回到一个正常的环境，如果这能够对缓解一些情况有所帮助，那么这不是一件坏事，而是一件好事。”

这一番话无疑是给市场传递出一个信号——从财政的角度看，美联储超宽松货币政策立场面临调整的压力。

本周市场将迎来系列风险事件，其中美国和中国的CPI数据将是重头戏，欧洲央行决议也将出炉。

周二主要关注美国4月贸易帐和4月JOLTs职位空缺，另外，欧元区和德国6月ZEW经济景气指数也可适当关注。

美国商务部公布3月商品和服务贸易逆差进一步扩大至744亿美元，高于修订后前值705亿美元，再创历史新高。商务部报告显示，美国3月进口额增长6.3%，至2745亿美元，创下历史新高，出口额增长6.6%，至2000亿美元，也创逾一年最高。

美国首席经济学家Oren Klachen表示，相较于全球其他经济体，美国因经济复苏力道更强，国内需求维持强劲，预计今年贸易逆差将持续成长。

美国4月贸易逆差目前预期为685亿美元，较3月小幅减少。

美国3月职位空缺数激增，达到纪录最高水平，突显了随着疫苗接种加快和各州重新开放经济，用工需求急速增长。

4月职位空缺可能继续增加，上周五非农就业人数也仅增加了55.9万，再度弱于预期。

总的来看，由于5月非农报告不及预期，美联储很有可能在下周继续维持鸽派立场，这将令美元继续弱势下去，对银价将是个有力支撑。不过，在美联储会议之前，白银多头势将面临5月通胀的考验，这可能对白银走势造成一定的打击，白银价格在周四之前可能选择高位震荡。

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