债务上限谈判引发市场担忧 纸白银触高点后开始下跌

9月1日讯 美联储开始缩减购债的靴子终于落地，市场如今又开始担心美国债务上限问题如若无法解决，可能会影响美联储缩减购债进程及市场。但同样令市场不安的是，如若债务上限谈判取得进展，美国财政部接下来也将变相收回流动性。本交易日纸白银持续下跌，今日开盘报4.947元/克，最高触及4.968元/克，最低触及4.923元/克，截止发稿银价报4.937元/克，跌幅-0.14%。

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债务上限谈判引发了市场对美联储刚刚减少债券购买的担忧

关于债务上限的“懦夫游戏”仍在美国国会上演。据外媒报道，100多名共和党议员周一签署了一封信，承诺在任何情况下都不会投票提高债务上限，无论是通过一项单独的法案、一项持续的决议还是任何其他手段。他们说，民主党人应该“为债务上限负责”，因为他们的提议花费了政府数万亿美元。

为了防止政府过度借贷，美国国会最早在1917年建立了债务上限制度。一般来说，当美国政府债务将触及上限时，美国国会将提高债务上限，以防止政府“止步不前”。

然而，近年来，两党矛盾也导致国会无法就债务上限达成一致。奥巴马政府和特朗普政府都经历过政府“关门”。

中泰证券此前指出，意在阻止政府无限期发行债券的“债务上限”已成为两党政治工具。一旦债务违约，利率很可能大幅上升。随着美国社会撕裂的加深，党派之间的共识越来越少，国会中关于“债务上限”的争论和扯皮越来越频繁。如果两党未能及时就提高债务上限达成协议，美国政府将面临停摆。

市场更担心的是，债务上限谈判可能会影响市场和美联储降低购债步伐。

TS Lombard首席经济学家史蒂夫·布利茨(Steve Blitz)在上周五的一份研究报告中警告称:“除了Delta突变病毒之外，市场不应低估将债务上限延伸至市场的潜在破坏性，这可能会推迟美联储减少购债。”

2019年7月，美国国会投票决定将债务上限暂停两年。这一期限于今年7月31日到期，期间美国国债从22万亿美元飙升至28.5万亿美元。美国财政部在8月初采取紧急现金储蓄措施，防止政府违约，但这种被美国财长耶伦称为“非常措施”的方式，最多只能持续3个月。这意味着国会将不得不在10月或11月初投票提高或暂停债务上限，否则，政府将不得不停止，而这正是美联储考虑降低购债规模的时候。

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家奈特利表示，“目前，‘非常措施’让这种表现得以延续，但债务上限谈判的任何拖延，都可能导致美国债务评级下调、美联储减少购债计划的推迟，甚至政府也可能因此受到影响。停下来。”

有分析师指出，债务上限谈判陷入僵局，也可能影响美联储对通胀的有效管理。“一如既往，”花旗集团在上周四的一份报告中表示，“未来财政和货币政策的方向取决于政治结果。”即使8月、9月和10月新增就业数据超出预期，符合美联储减少对经济支持的两个标准之一，如果美国政府关门的混乱成为现实，也足以导致鲍威尔和美联储推迟减少债务购买。目前，美国的通货膨胀率已经达到30年来的最高水平。

纸白银：纸白银日线级别在4.8附近触底后震荡反弹，短线行情依然处于下行趋势压制区间，上方关注5.08压制，上破可追多，上行遇阻可尝试轻仓小止损空单;下方关注4.95/4.8支撑，未破位4.8行情将继续以区间震荡为主，下破行情将转入震荡偏空趋势，下看4.65

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