美联储恐被迫提前加息？白银受困于23下方

10月12日讯 上一交易日，美元指数上涨0.3%至94.34，美元的强势打压白银，银价目前承压于23美元下方。美国通胀指标逼近7年新高，这或许会迫使美联储在2022年提前加息。

周二(10月12日)现货白银开盘报22.56美元/盎司，截至发稿，白银暂录得22.61美元/盎司，涨幅0.19%。

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美国通胀指标逼近7年高点 美联储或失去对物价压力掌握

美债市场中一项备受关注的长期通胀预期指标显示，美联储可能失去对正在上升的通胀压力的掌控。

5y5y远期盈亏平衡通胀率接近约七年来最高水平，这是该指数近几个月来第二次发出类似警示。5月份，该数值的上涨促使前美联储理事会货币和金融市场分析主管Brian Sack加入其他官员行列，警告美联储有必要发出政策调整信号。

虽然美联储6月表示将开始讨论缩减债券购买，上个月也为11月发布减码声明做了铺垫，但能源价格飙升和工资上行再次推高了盈亏平衡通胀率。随着购债计划即将减码几乎毫无悬念，美联储或将释放加息信号。

德银表示：“当前显然不再是低通胀水平，5y5y远期盈亏平衡通胀率再次叩响了2.50%大关。现在有足够的证据表明，盈亏平衡指标最终会‘跨越卢比孔河’(意为破釜沉舟)。”

本月初，密歇根大学消费者信心调查预期中值显示，9月消费者对未来五到十年通胀率的预期升至3%，追平5月份触及的近8年高点。

截至10月1日，美联储制定的5y5y远期盈亏平衡通胀率为2.28%。5月11日达到2.55%，为2014年2月以来最高水平。截至10月8日，媒体开发的一个更新频率更高的类似指标从10月1日的2.24%升至2.36%。美国国债市场当地时间周一因政府假日休市。

摩根大通策略师David Kelly表示，尽管美联储认为最近的通胀上升可能是暂时的，但物价高企本身为生产商和分销商提供了强大的动力，向市场提供商品以缓解价格压力，高通胀的持续性似乎越来越久。

目前持续的供应链混乱有可能将通胀维持在高位，提升通胀预期，并迫使美联储在2022年提前加息。

多重因素令美元成为终极避风港 美元未来或独占鳌头

预期中的美联储减码、季节性需求和能源驱动的不稳定因素引发了一波看涨美元的押注，让美元开始看上去像是会在未来几个月独占鳌头的样子。

眼下，美元占据主导地位的证据比比皆是。美元兑日元达到2018年12月以来高点，CFTC数据显示杠杆基金持有的多头头寸为一年多来最多。另外，彭博美元指数的风险逆转显示，投资者信心接近第一波新冠疫情以来的最强水平。

就连令人失望的美国9月非农就业报告也没有阻挡美元势头，因为交易员们仍然预期美联储将从今年开始缩减资产购买规模。事实上，市场将该报告中的通胀信号解读为美联储将不得不提早加息的证据，而这利好收益率和美元。

荷兰合作银行策略师Jane Foley就是看涨的一员，预计随着美国国债收益率上升及新兴市场资产需求低迷，美元势将进一步上涨。盛宝银行的John Hardy认为美元可能“让空头在四季度吃苦头”，预测市场最终将开始认真对待美联储减码。

大多数策略师预计，美元兑欧元和日元等融资货币将格外强劲，因为这些地区的央行料晚于美联储加息。

白银技术分析

现在压力22.8区域，经过连续下跌以后，目前反弹还是比较弱，随时调整，后期白银工业需求限制下跌空间，当黄金企稳时候，还是率先做多白银，目前关税调整，我们也是顺势反弹参与做空即可，如果继续反弹那22.8附近可以布局空等待调整，至于白银TD走势跟随现货进出就好，当然破位5000再次考验前期启动上涨点4500区域，那就是如果再次给到这个位继续做多，其他位置尽量不参与，现在顶底转换4950压力继续做空5050损即可。

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