白银暴涨后续调整

周四(11月11日)，在美国公布的通胀数据升至31年来最高水平后，金价飙升至5个月高点。然而，这家全球最大的资产管理公司表示，这可能不足以维持对黄金的购买。本交易日现货白银走势回升，今日开盘报24.62美元/盎司，最高触及24.75美元/盎司，最低触及24.56美元/盎司，截止发稿银价报24.73美元/盎司，涨幅0.45%。

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贝莱德全球配置团队(BlackRock Global Allocation Team)董事总经理兼投资组合经理拉斯·克斯特里奇(Russ Koesterich)在周三消费者价格指数(CPI)数据发布前发布的一份最新报告中重申，黄金不是有效的通胀对冲工具。

“正如我去年冬天讨论的那样，黄金正努力应对实际利率的波动、美元走强以及作为对冲工具的有效性下降。目前，我会寻找其他地方对冲通胀风险，并保持低黄金敞口。”

“尽管黄金在很长一段时间内保持了优势，但几十年来它并不是一种特别可靠的对冲工具。今年大部分时间，金价与长期通胀预期的日内或周内波动相关性不大。

他指出，在2021年的大部分时间里，通胀仍然很高，金价很难找到持续的看涨势头。即使在周三金价大幅上涨后，金价仍在科斯特里奇的预期范围内。金价从盘中高点跌至1851美元，当日上涨逾1%。

除了黄金，科斯特里奇还表示，他不认为比特币或加密货币可以对冲通胀。

他表示:“尽管加密货币的适应性正在增强，并可能继续推高价格，但比特币作为通胀对冲工具的价值仍不明朗。”

至于什么是好的通胀对冲，科斯特里奇表示，投资者应该坚持投资周期性股票。

他表示:“尽管金价没有跟上通胀预期上升的步伐，但包括能源、材料和一些特定消费行业在内的许多周期性行业都跟上了通胀预期。”

然而，也有一线希望。贝莱德的投资组合经理表示，如果投资者决心用贵金属对冲通胀，白银可能是更好的选择。

“白银具有重要的工业用途，最近往往会随着短期通胀预期而波动。”他说，虽然白银不是“银弹”，但它可以成为武器库的一部分。

今年9月，科斯特里奇在接受彭博采访时表示，贝莱德出售了大部分黄金储备，预计实际利率将恢复正常。

10月CPI数据显示全年通胀率上升6.2%后，实际利率降至历史最低水平。

白银走势分析：

白银多头昨日扛起了冲锋的大旗，按照图灵继续看涨的思路，日内24.10~24.50看似上涨幅度不大但走势非常稳健，意味着24.60区域也难以遏制多头的攻势，目前距离头肩底形态颈线位24.80也仅一步之遥，因此日内多头还会再次尝试上攻次压力。建议回落至白银分割38.2%一线24.20继续买入，风控24.00下方，目标24.60~24.80。

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