白银短期可能会再次回落

周五(4月1日)本交易日现货白银日内持续震荡，目前交投于24.7美元附近，白银今日开盘报24.77美元/盎司，最高触及24.82美元/盎司，最低触及24.71美元/盎司，截止发稿银价报24.79美元/盎司，涨幅0.01%。

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周四(3月31日)，2022年第一季度，黄金市场出现了自2020年第三季度以来的最大涨幅。2020年第三季度，黄金需求非常强劲，达到2060美元以上的历史新高。

今年一季度，金价涨幅超过6%。对于贵金属来说，这是一个令人印象深刻的转折点。2021年，金价下跌了3.7%，是2015年以来最糟糕的一年。本月早些时候，黄金价格创下历史新高，远高于2000美元，价格飙升势头明显。

俄罗斯入侵乌克兰后，对这种避险金属的需求激增。地缘政治的不确定性，加上更高的通货膨胀，引发了新一轮的资本流入该行业。此外，收益率曲线显示的衰退迹象也提振了黄金的投资前景。2年期和10年期美债收益率曲线在3月份出现短暂反转。

“避险流是黄金的游戏名。只要停火谈判和缓和局势仍难以取得实质性进展，避险资金就可能在美联储日益强硬的背景下支撑金价。”道明证券策略分析师表示。

在本季度的最后一个交易日，金价再次上涨，此前俄罗斯总统弗拉基米尔·普京威胁称，如果“不友好”的国家拒绝以卢布支付，俄罗斯将停止出口天然气。

“为了购买俄罗斯天然气，他们必须在俄罗斯银行开立一个卢布账户。从明天开始，天然气的付款将来自这些账户，”普京在电视讲话中说。“如果我们不支付这些款项，我们将认为买方违约，一切后果将随之而来。没有人免费卖给我们任何东西，我们也不会做慈善——也就是说，现有的合同将被终止。”

“(普京的法令)使欧洲陷入困境，增加了更大价格压力的风险。黄金仍将受到媒体关注，预计将再次上涨，因为俄罗斯在天然气合同上的最新举动表明，和谈似乎仍很遥远，”OANDA高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示。“黄金将在1970美元的水平找到主要阻力，但如果这不是一个大的障碍，可能会出现一条通往2000美元的清晰道路。”

对于今年剩下的时间，黄金的前景仍然乐观，但彭博智能公司建议，黄金和比特币的投资应该结合起来，以获得最佳回报。

“俄国经济崩溃的可能性，欧洲和中国经济衰退的高概率，以及美国衰退的上升潜力(如反向收益率曲线所示)可能会支持黄金跑赢大多数资产，”彭博情报公司的高级商品策略师迈克·麦格隆说。“如果不与即将到来的数字竞争对手配对，我们也会在投资组合中看到永生守卫黄金。”

钯也录得自2020年第三季度以来的最佳季度增幅，在3月初创下新高。在撰写本文时，自催化金属钯的价格为2260美元。

另一方面，这是两年来股市最糟糕的一个季度。避险情绪主导市场，高通胀给消费者带来压力。

莫亚说:“两年来最糟糕的季节也没那么糟糕，因为标准普尔500距离历史最高纪录只差5%左右。”“股市可能会波动，因为在地缘政治风险得到解决之前，通胀何时见顶以及美联储将收紧政策到何种程度都没有明确的答案。”

展望第二季，乌克兰战争仍将是主旋律。但焦点将转向美联储如何对抗通胀。市场不排除美联储在5月和6月两次加息50个基点的可能。

“美国个人支出、收入、就业和通胀数据都显示，美国经济充满活力，货币政策需要变得更加严格，以控制物价压力。再加上美联储最近的官方言论，这给我们的印象是，如果美联储不在5月的FOMC会议上加息50个基点，他们就永远不会加息，”荷兰国际集团(ing)首席国际经济学家James Knightley表示。

与此同时，市场正在密切关注定于下周三公布的联邦公开市场委员会3月会议纪要。

白银昨天小幅反弹，短期上方遇到了压力就在短期线附近，而且今天看短期线形成了死叉，这起码在短期将会构成压制，很难上去，那么白银短期可能会再次回落，但我并不认为是走下跌趋势，只是可能会再次探底，下方关注24.5和24附近支撑，两个支撑位企稳都可以尝试做多。中长期是看涨的，不过短期很可能陷入低位区间震荡，战略上还是低多为主。白银操作上参考24.2附近布局多单，止损23.8，目标25.3-26。

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