白银等来了大跌空间

周三(4月20日)本交易日现货白银持续下跌，目前交投于25美元关口，白银今日开盘报25.15美元/盎司，最高触及25.18美元/盎司，最低触及24.98美元/盎司，截止发稿银价报25.00美元/盎司，跌幅-0.71%。

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周二(4月19日)，国际货币基金组织下调了全球经济增长预期，美联储·布拉德早些时候关于加息75个基点的言论引发了全球市场的剧烈波动。

周二，美国10年期通胀保值债券(TIPS)的收益率自2020年3月以来首次升至负值上方，当时美联储宣布了前所未有的刺激措施来应对新冠肺炎疫情。通胀保值债券的正收益率意味着，在计入预期通胀因素后，投资者仍然可以在10年后实现美国债务的收支平衡。投资者预计美联储将继续收紧政策，这些预期将美国国债收益率推高至三年来的最高水平。

30年期美国国债收益率自2019年初以来首次升至3%。美国10年期国债收益率升至2.948%的新高，为2018年底以来的最高水平。2年期和5年期美国国债收益率双双飙升，曲线趋平。

现货黄金在美股收盘时跌破1950美元/盎司关口，较日高下跌逾30美元，触及一周低点。

美油和布油收跌近5%。

Zero Hedge指出，市场已经对今年年前的9次加息进行了定价(基本上是5月、6月和7月各加息50个基点，然后在9月、11月和12月各加息25个基点)，但后续的降息次数正在明显下降。

然而，对美联储超级鹰派和全球经济滞胀的担忧未能打击美国股市。周二美股三大指数集体收涨。标准普尔500指数重返50日均线上方，道指重返100日均线上方，罗素2000指数也重返50日均线上方。便宜货买家似乎相信美联储可以控制一切。

通货膨胀到底是不是终极杀手?

要不要1994年以来首次加息75个基点?美联储最鹰派的官员、圣路易斯联储主席布拉德开启了辩论之门。经济学家称这是“如果通胀进一步失控，可以采取的最后手段”。

周一，布拉德高度赞扬了美联储前主席格林斯潘当年加息75个基点的决定，称这“为美国经济在20世纪90年代后半期的良好表现奠定了基础，那是美国宏观经济史上最好的时期之一”。

格林斯潘在1994年11月将基准利率提高了75个基点，使基准利率达到5.5%，接近加息周期的尾声。那一轮加息一共3个百分点，之前那次会议没有利率调整。接下来，美联储从1995年7月开始数次降息。

布拉德表示，他本人不排除今年加息75个基点的可能性，尽管这不是他的基线预测。

布拉德一直是联邦公开市场委员会(FOMC)中最强烈的紧缩政策声音。他也成为一个有影响力的声音，他最近的建议最终被其他委员会成员采纳。但到目前为止，75个基点的加息似乎还没有被其他美联储官员接受。

大多数美联储官员表示，他们的短期目标是将利率提高到既不扩张也不收缩的中性水平，即2.4%左右。市场正在反映5月和6月加息50个基点的可能性，这意味着目标利率区间将上调至1.25%至1.5%左右，离中性又近了一步。因此，似乎没有必要加息75个基点。

当被问及75个基点的加息时，周二发表讲话的亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，“这不在我的考虑范围内”。同时，他表示，下调全球经济增长预期是美联储需要谨慎的信号，是其不急于让利率超过中性利率的原因。中性利率估计在2.5%左右，他预计经济会稳定。

芝加哥联储主席埃文斯当天发表讲话时也表示，支持美联储今年加息225个基点，但没有必要加息超过50个基点。埃文斯表示，他对今年的加息路径感到满意，包括两次50个基点的加息。预计年底前利率将升至2.25%-2.5%。“两次上调50个基点可能是合理的，有助于实现这一利率目标”。直到今年年底，我们才能判断通胀压力是否有所缓解。

市场分析师的意见不一致。AmherstPierpontSecuritiesLLC的首席经济学家StephenStanley说:

“如果通胀大幅加速，加息75个基点将是选项之一。可能吗?不，我认为通胀必须加速，给人一种失控的感觉，才能引发如此大幅度的加息。”

野村证券(Nomura Securities)美国经济学家罗伯特·登特(RobertDent)表示，如果FOMC感到通胀正朝着更高的方向发展，今年加息75个基点是“绝对可能的”。驱动因素可能包括美国物价预期的松动，食品和能源以外的价格上涨，或者令人不安的工资增长。邓特是最早预测美联储将加息50个基点的人之一。他说:

“美联储加息的主要约束是市场操作，以及如何不导致金融形势过度收紧。如果市场开始定价75个基点或更多，我们认为美联储会接受。”

GrantThornton首席经济学家DianeSwonk说:

“鉴于随之而来的金融市场不稳定的风险，尚不清楚加息75个基点会带来多大好处。美联储希望收紧金融环境，而不是引发信贷市场的动荡。后者需要更细致周到的措施。”

白银让大家耐心等待的交易终于走出了利润，冲高走了很久，未能看见效果，下跌非常快，只需要一个交易日，目前白银大跌中25，前期布局的25.4空单成功获利，等待时间换空间，更大的利润即可。整体山海看好大空头趋势，只需要耐心等待即可。前面布局的25.4/24.1空单暂时维持不变。白银，TD白银，同步交易，25.4继续做空，等待大跌空间。

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