美核心PCE物价指数高于预期 现货白银价格大涨

周二(10月4日)本交易日现货白银持续上涨，今日开盘报20.67美元/盎司，最高触及21.04美元/盎司，最低触及20.59美元/盎司，截止发稿银价报20.83美元/盎司，涨幅0.72%。

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周五公布的美国8月核心PCE物价指数月率录得0.6%，高于市场预期0.5%，前值为0.1%;美国8月核心PCE物价指数年率录得4.9%，高于市场预期4.7%，前值为4.6%;美国8月个人支出月率录得0.4%，高于市场预期0.2%，前值为0.1%。

美国9月密西根大学消费者信心指数终值录得58.6，低于市场预期59.5.

密西根大学分析称，美国长期通胀预期中值为2.7%，自2021年7月以来首次跌破2.9-3.1%的区间。

美联储副主席布雷纳德表示，不能排除额外通货膨胀冲击的风险。应该考虑全球利率收紧带来的溢出效应。目前不确定性很高，对最高联邦基金利率有多种估计。美联储承诺避免过早退出。通胀非常高，点阵图显示未来还会加息。

美联储官员巴尔金表示，过早停止加息的风险是更大的风险。可以在不出现经济大幅下滑的情况下控制通胀。保留对11月加息规模的判断，正等待进一步数据。在这一点上，通胀恶化的风险感觉比美联储做得太多的风险更大。最近的消费数据“还好”，但可能显示需求在减弱。最新的PCE数据仍然符合“广泛和持续的”通胀的定义。考虑到美国经济相对于其他国家的实力，美元走强“并不令人惊讶”。对美联储来说，难题是需要加息到何种水平。不清楚需要多大的需求冲击才能缓解通货膨胀。美国劳动力短缺，人口预测显示，随着时间的推移，这种情况可能会恶化。青睐加息步伐“稍微更加激进”，以抑制通胀。对加息的速度感到满意，如果美联储做得稍微多一点，通胀就会下降，这是一个“好消息”。供应改善、更容易招聘、企业高管认为(拥有较强)定价权只是暂时的，这些都证明通胀正在好转。通胀进程无法预测，美联储将“坚持”从紧政策，而不是“过早宣布胜利”。

美联储官员戴丽表示，希望在2023年底或接近2024年的时候达到2%的通货膨胀率，但通胀率会在那之前逐步降低。感觉目前美国的经济稳定。经济正从疯狂(增长)转向更加可持续的发展。美国经济并没有陷入衰退，经济目前需要减速。预计美联储将进一步加息。进一步加息是正确的做法，但我们会加息多少取决于数据。随着住房市场降温，我们开始看到加息的好处。

标普分析，标普确认英国评级AA，将前景展望下调至负面(此前为稳定)。标普预计，英国总体政府财政赤字占GDP比重到2025年将恶化至2.6%，净总体政府债务将继续膨胀。标普原本认为，英国债务占GDP比重将从2023年开始回落。标普还表示，此次调整对英国评级的展望，不会直接影响到该公司对英国银行业的评级。

美国银行分析称，美联储需要放慢加息步伐以防止债券市场失灵。美银解释，目前债市的不良资产、分散度，以及债务与企业价值的比率都高于其预期，由该行编制的信用压力指标(CSI)在本周已经被推至临界线边缘。美银表示，如果CSI达到75%以上的临界区域，美联储将不得不在控制通胀的目标，与发生扰乱债市流动的意外后果风险之间取得平衡。这将意味美联储下一次议息应放缓或暂停加息加伐，让经济完全适应已经实施的所有极端紧缩政策，否则或导致债市出现“难以控制和修复”的功能障碍。

白银走势相对黄金更加活跃，周一银价涨幅接近9%，以一根大阳线，突破了9月份的高点20.01美元压制，即20美元的整数关口位置，以及银价在5月的低点20.4美元，这里也是白银从2020年7月到今年5月的最低点，日内白银开盘后一度继续冲高试探，但在7月以来的高点20.86美元附近遇阻，短线走势可以继续关注这里，如银价继续向上如破，将有机会试探去年下半年的双底支撑21.40美元。

白银日内参考：下方关注20.44美元支撑，20.00美元支撑，上方关注20.86美元阻力，21.40美元阻力。

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