美联储祭出加息 扩表组合拳 国际白银震荡不停

周五(3月24日)，本交易日国际白银截止发稿报23.047美元/盎司，跌幅0.22%，今日开盘报23.115美元/盎司，最高触及23.124美元/盎司，最低触及22.986美元/盎司。

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美联储“加息+扩表”难给市场信心

在稳物价和稳金融之间的艰难选择下，美联储鲍威尔祭出了“加息+扩表”的组合拳。美国财长耶伦则用口头沟通方式多次测试公众对美国银行系统信心，并改口称不考虑大幅提高存款保险额度及其覆盖面。

对此，作为企业界的代表，特斯拉CEO马斯克对美联储此举进行了公开抨击，他表示，“这种愚蠢的加息，将加剧储户出逃。”

用政策信誉考验市场信心的策略，在经济下行、通胀顽固、金融风险上升的大背景下，实际上挡不住到处传染的“恐惧”情绪。金融市场普遍猜测谁会是下一个硅谷银行，除了美国第一共和银行热门选项之外，美国信用卡巨头第一资本金融公司(Capital One)也成为重要目标。

市场在等待下一个危机目标暴露，届时美联储和美财政部将必须向市场提供足够的流动性。届时预计美联储版YCC政策(收益率曲线控制政策)恐会正式出炉，美国或将以收益率曲线控制为“幌子”实施量化宽松，以控制美国国债与OIS掉期交易。

3月23日，美联储(FOMC)公布最新利率决议，加息25个基点至4.75%-5.00%。在硅谷银行等系列事件后，美联储依然加息25个基点，是对美国银行系统的稳健充满信心，还是对高位通胀的恐惧?

鲍威尔对此作出了回答。他承认，因受到中小银行破产的冲击，在“3月会议开始的前几天，曾考虑过暂停加息”，但在反复权衡下，最终选择了加息。然后，他又在新闻发布会上暗示加息接近尾声，却还坚持不降息的判断。这一段表态，让外界感受到了美联储政策取向的扭曲，“鹰鸽相互纠缠”，且美联储“加息+扩表”的组合，与市场隐含的利率路径存在巨大分歧。

“如果美联储决定暂停加息，那将是一个恐慌信号。”美国前财长萨默斯强调表示，如果美联储在明确有加息计划的时候停止加息，风险在于这会发出恐慌和警报的信号。如果连美联储都如此警觉，那么市场和其他所有人也会更加恐慌。

根据摩根大通银行的统计数据，自美联储2022年启动加息周期以来，美国最脆弱的银行可能流失了约1万亿美元存款，其中一半发生在硅谷银行危机后，另一半则发生在之前。流出资金的一半资金流向了货币市场基金，另一半流向规模更大、更安全的银行。

如果说美联储“加息+扩表”组合已经够别扭，那么美国现任财长耶伦的表态也在反复横跳。面对美国中小型银行实现全额保护的呼吁，3月22日，耶伦出席美国参议院拨款委员会听证会上，一改此前一天提出的为存款提供进一步担保的表态，称不考虑大幅提高存款保险额度及其覆盖面。“我并没有考虑或讨论过任何与所有存款的‘一揽子保险’有关的事项”。“目前，我们正试图利用手头的政策工具稳定局势。”耶伦作出上述表态后，当天美国银行股，尤其第一共和银行等地区银行盘中大跌，跌势很快蔓延到整个大盘。

国内银不要纠结周四的上涨，大家可以去看下小时周期的走势，上涨比较艰难，所以今天国内金还是维持昨天视频的思路，高位耐心等待回落即可，短期先不要进行补仓操作。

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