联储激进加息被批过火 白银期货短线下探

今日周三(8月2日)亚盘时段，白银期货目前交投于5790元/千克一线下方，今日开盘于5754元/千克，截至发稿，白银期货价格暂报5781元/克，上涨0.76%，最高触及5805元/千克，最低下探5782元/千克，目前来看，白银期货行情盘内短线偏向看涨走势。

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【要闻速递】

根据WisdomTree欧洲大宗商品和宏观经济研究主管Nitesh Shah的说法，美联储目前的路径可能会远远超过其通胀目标，并将美国经济带入衰退。

Shah在最新的《白银展望》报告中写道:“可以说，美国的通胀正在大幅下降。”然而，消费者价格指数(CPI)计算中陈旧的住房数据掩盖了现实。WisdomTree计算的另一种通胀指标(用实时住房指标代替住房通胀)显示，美国的整体通胀率为1.4%，而不是美国劳工统计局(BLS)官方的4.1%，而使用实时指标计算的核心通胀率为2.1%——几乎与美联储的目标通胀完全一致。”

Shah指出，劳工统计局官方报告中使用的住房通胀指标目前在过去12个月里为8%。“然而，我们的替代指标显示住房价格上涨了0.5%，”他说。“这一单一变量的变化将极大地改变美联储对通胀的描述，并表明美联储应该停止加息。”

他引用了美联储最新的点阵图，该点阵图显示，联邦公开市场委员会(FOMC)成员仍预计将进一步加息。他说:“这可能会做得过火，增加经济衰退的风险。”“一旦考虑到滞后因素，快速加息可能会产生巨大影响。”

如果以收益率曲线倒挂来衡量衰退风险，Shah认为，到2024年中期，美国经济陷入衰退的可能性为70%。

“纽约联储的模型在预测过去的经济衰退方面有着相当好的记录，因此很难忽视这一警告信号，”他表示，并补充称，随着衰退风险上升，投资者应将白银视为“防御性资产”。

Shah指出，白银历来在经济紧张时期表现良好。他写道:“如下图2所示，当综合领先指标(图3)大幅转负时，白银表现积极，而股市往往表现消极。”“白银的表现也优于美国国债，后者被视为具有竞争性的防御性资产。”

Shah使用WisdomTree的白银定量模型来研究最近推动金价上涨的因素。他表示:“我们可以看到，通胀正在放缓，因此对金价的支撑比去年要少。”“投资者对白银情绪的回升(以投机仓位衡量)已基本趋于稳定。债务上限的延长，以及小型银行危机的过去，(迄今)没有产生任何重大的系统性影响，已经软化了投资者对白银的需求。”

【最新白银期货行情解析】

白银期货走涨，交投于5780元/千克附近，白银期货最高触及5805元/千克，最低下探5782元/千克。上方阻力位为5927-5937元/千克，下方支撑位为5734-5724元/千克。

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