9月4日白银晚评：银价短线走跌 美元季节性趋势强劲

北京时间周一（9月4日）亚欧时段，美元走势震荡，现货白银今日回落升高，目前交投于24.12美元/盎司附近，截至发稿白银价格最高24.29美元/盎司，最低24.08美元/盎司。由于今日无重要数据。预期略微偏向利空银价。

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【基本面解析】

谈到前景，分析师指出，从季节性角度来看，9月往往是又一个有利于美元的月份。

市场分析师Martin Miller表示：“自2000年以来，美元指数每年9月份的表现显示，在过去23年中有14年是上涨的，包括过去6年的每一年，这突显出可能存在内在的结构性上行倾向。尽管不应孤立地考虑季节性，但当它与其他因素结合起来时可能很有用。”

Vessey指出，月度图表结构看起来也看跌，“暗示9月开局可能会疲软。”

Vessey解读英国央行首席经济学家Huw Pill最近在开普敦发表的评论为“不那么鹰派”，暗示英国央行的利率政策可能会让英镑失望。

Vessey表示：“首席经济学家的主题演讲表明，他赞同英国央行维持银行利率在目前的5.25%，或者只需要再加息一次，而目前的市场预期是至少再加息两次。但他还强调，维持利率在当前水平一段时间，以确保通胀确实回到目标水平，这进一步否定了市场的想法。”

Pill在开普敦举行的南非储备银行两年一次的会议上说：“目前，重点仍然是确保我们——用货币政策委员会（MPC）上次声明的话说——足够久地采取足够限制的措施，以确保我们能够持久地回到目标水平。”

但Vessey警告说，一些领先的英国经济指标以及基数效应表明，短期内通胀将会下降。Vessey表示：“再加上英国经济进一步疲弱，表明市场对英国央行的利率预期仍然过于激进，这令英镑变得脆弱。"

他补充称：“尽管目前的收益率差额仍表明英镑有上行空间，但Pill的态度改变可能会限制英镑从现在开始的上行潜力。Pill迄今一直站在鹰派立场。”

【晚间交易策略】

美国上周五发布的月度就业报告喜忧参半，这确保了美联储(Fed)将在9月政策会议上维持利率不变，这反过来又被认为有利于非收益贵金属价格。事实上，美国经济在8月份增加了18.7万个就业岗位，高于市场预期。也就是说，上个月的数据从18.7万下调至15.7万。此外，失业率从7月份的3.5%攀升至3.8%，年平均时薪从4.4%小幅下降至4.3%。数据显示，劳动力市场略有恶化，这使美联储继续加息的空间减小。

这一前景未能帮助美元利用其在过去两个交易日的强劲收益，结果成为支持贵金属的另一个因素。美元走软往往会支撑对以美元计价的大宗商品的需求，然而，由于市场仍在消化美联储在今年年底前加息25个基点的可能性，美元的下行势头得到了缓冲。这仍然支撑着美国国债收益率的上升，并继续成为美元的支撑。除此之外，股市的总体积极基调可能有助于限制避险贵金属的涨幅。

绪。

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