美联储利率预测更加鹰派 纸白银走跌

今日周二(9月26日）亚盘时段，工行纸白银目前交投于5.430元/克一线下方，今日开盘于5.424元/克，截至发稿，纸白银价格暂报5.401元/克，下跌0.42%，最高触及5.432元/克，最低下探5.400元/克，目前来看，纸白银行情盘内短线偏向看跌走势。

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【要闻速递】

上周，美联储发布的利率预测比几乎所有人预期的更加鹰派。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认过去三个季度的通胀都表现得更良好，但政策制定者们现在预计，到2024年，他们将把关键利率维持在比6月份预期的高出半个百分点的水平上。

美联储仍然表示今年可能还会再加息一次，政策制定者们预计，在接下来的15个月内，他们将只会将联邦基金利率从当前的5.25%至5.5%的范围中下调一个百分点。

他们所宣称的原因是经济最近的出人意料的强劲表现。尽管短期利率已经超过5%，但美联储认为劳动市场和通胀将会非常逐渐地放缓。

以下是美联储错误的原因，以及为什么有理由相信联邦基金利率和市场利率的下降速度将会比预期的快。特别是短期国债，尤其是与美联储政策更为紧密相关的两年期国债，看起来格外吸引人。

10年期国债收益率上涨了6个基点，达到4.5%的新16年高点，而2年期国债收益率几乎没有变化，维持在5.11%。随着美联储转向降息，倒挂收益曲线——短期利率高于长期利率——应该会恢复正常。这意味着2年期国债还有下跌的空间。此外，长期的美国债务前景可能会限制10年期国债收益率的下行空间。

美联储的指导方针代表了最鹰派的高峰。政策制定者们预测，他们将在不失去信誉的前提下尽可能地提高利率。

在今年6月，政策制定者们将2023年年底联邦基金利率的估计值上调了半个百分点，范围为5.5%至5.75%。尽管美联储在7月份的加息举措已经实现了一半，但华尔街对美联储是否能够达到这一水平表示怀疑。目前，市场认为今年还有43%的机会再次加息。

在周三的会议上，美联储主席鲍威尔似乎并不急于再次加息。他强调，政策已经相当紧缩，因此政策制定者们“有条件谨慎行事”。

在11月1日的下一次会议上加息的可能性仅为26%。假设美联储采取保守立场，市场可能会开始怀疑，不仅对于2023年，还对于2024年的鹰派指导。美联储肯定希望会发生这种情况。这就是为什么政策制定者们将锚投向尽可能远的上游。他们希望限制市场利率的下行漂移，以抵消美联储的紧缩。

【最新纸白银行情解析】

纸白银走势偏跌，目前交投于5.400元/克附近，纸白银最高触及5.432元/克，最低下探5.400元/克。上方阻力位为5.570-5.580元/克，下方支撑位为5.350-5.340元/克。

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